😰 Весенние страдания рынка

Российский рынок продолжает страдать, и начавшийся май пока не приносит ему облегчения.

В пятницу индекс упал до отметки в 2600 пунктов, что стало новым полугодовым минимумом. При этом падение длится уже 9 недель подряд — хуже было только в 2008 году (10 недель), когда мировая экономика погрузилась в кризис.

📈 Сейчас в мире тоже неспокойно, однако это не мешает мировым рынкам расти. И некоторые из них бьют рекорды — так S&P 500 за апрель вырос на 9%, а корейский KOSPI с начала года прибавил более 70%. Но наш рынок живет своей собственной жизнью :)

Виной тому целый ряд причин, которые наложились одна на другую:

❌ Геополитика. Переговоры ни к чему не привели — стороны «договорились договариваться», но на этом все и закончилось. Так что конфликт продолжается, а удары по тылам даже усилились. Ну и санкции, понятно дело, никто не отменил.

❌ Охлаждение экономики. Экономику вытягивал ВПК и госсектор, но в 1 квартале 2026 года ВВП упал на 0,3%. Кризис пришел не только к металлургам, но и в потребительский сектор — это уже не какие-то перекосы, а серьезные структурные проблемы.

❌ Высокая ставка. Хоть ставка и снизилась до 14,5%, но это все равно слишком много. К тому же ЦБ допускает, что в смягчении придется сделать паузу — из-за конфликта на Востоке инфляционные риски растут, а значит и с «ключом» нужно быть осторожнее.

❌ Крепкий рубль. При желании регулятор может ослабить рубль, но этого желания, судя по всему, пока не появилось. Возможно, тем самым ЦБ борется с инфляцией, ведь при ослаблении рубля импорт станет дороже. Но экспортерам (и рынку в целом) от этого не легче.

❌ Налог на сверхприбыль. Вот такая удивительная штука — пока большинство страдает, кто-то может попасть на новый налог. Это касается тех, кто сумел нарастить прибыль — Сбер, Т-Банк, ВТБ, Полюс, ФосАгро, ИКС 5, Лента и т. д.

❌ Дивидендные отсечки. Начинается дивидендный сезон, а крупные отсечки всегда давят на рынок. Так недавний гэп в Лукойле отнял у индекса ~1%, а будущая отсечка в Сбере отнимет еще ~1,6%. Это технический момент, который тоже нужно учитывать.

🤷‍♂️ Все эти факторы лежат на поверхности, и все они уже заложены в цену — и если ничего нового не произойдет, то падать осталось недолго. Но это не значит, что рынок готов развернуться и пойти вверх — в текущей ситуации больше шансов на скучный боковик.

Так что без диверсификации и крепких нервов снова не обойтись :)

👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!