​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 6%:
Ну что, Трамп опять наш слон? - узнаем сегодня. Перед встречей с Зеленским Донни созвонился с Путиным.Диалог прошел успешно (ну по крайней мере Кремль и белый дом так заявил).
Что примечательного в таких движениях? - Как правило, они продолжаются и дальше, так как далеко не все дески и более крупные игроки успевают набрать позиции и делают это на следующий день. Уже потом можно ожидать какой-то откат.
Под что покупают?
-Впереди саммит РФ-США
-После него возможна вторая встреча Трамп-Путин (возможна в течении 2х недель!). Место встречи: Будапешт!
-Трамп потенциально изменил свою позицию относительно томогавков на сегодня и Зеленский со своими обещаниями не прогнет его
-В рынке много скептиков и шортов, это топливо для роста

Акции:


1)X5: яблоко зеленое
Опубликовали операционные результаты за 3К2025:
- Консолидированная выручка 1,14 трлн (+18% г/г)
- Сопоставимые продажи увеличились на 10,6%, трафик — на 7,3%, средний чек — на 9,9%.
- Открыто 710 новых магазинов (с учетом закрытий).

Немного замедлились кв/кв по росту выручки, но отчет вышел очень крутым: смогли переложить инфляцию, нарастили трафик и идут по гайденсу (возможно даже выполнят старый и более оптимистичный гайденс, но это сюрпризом прям будет)
Тут пока рисуется 220-240 рублей за 2025г, ну и всего 400 руб за 2026г - это 16% дд, что неплохо.
Бизнес остается крепким, но и «козырей» нет, как у магнита, другой вопрос, когда они будут себя выкупать у нерезов и целиться в рост капитализации.


2)БСПБ: результаты за сентябрь
Банк заработал 2,7 млрд ЧП (в 3 раза меньше прошлого сентября, за 9 мес разница небольшая)
Все дело в резервах: 1,8 млрд ушло туда и ещё по 2 млрд до декабря будут отчислять дальше.
Если будут платить 30%, то за 2ПГ выйдет 13 рублей, а при 50% от ЧП - 21,5 руб (это 4 или 6,5% дд). НО: могут доплатить и то, что уменьшали в 1ПГ (там они заплатили не 50%, а 30) - это еще 11 руб. То есть может получиться 32 руб дивиденда = 10% за полугодие (это лучший сценарий)
Но в моменте особого интереса по текущим нет: ближе к 310-315 готов брать.


3)Белуга: дивгэп
Сегодня компания отсечется на 20р и при хорошей конъюнктуре этот гэп могут выкупать быстрее рынка.
Компания стоит 3,5 EV/EVITDA и 7 прибылей: это в моменте дешевле сектора.
Купил под дивгэп.


4)Евротранс: последний день с дивидендом
Тут идея подобная: компания заплатит 8,18 руб или 6% дд за 3кв 2025г: за год уже получается 20%+.
Сам актив спорный, да, но на таком рынке компании с дивидендами выкупаются лучше: если рынок покажет силу, думаю пойти в дивиденд, так как многие будут покупать для оптимизации налога.
Следующий квартальный отчет может быть послабее из-за снижения маржинальности АЗС (в связи с ударами по энергоносителям).


5)Транснефть: дивиденды в сохранности
Компания заявила, что сократит инвест. программу из-за роста налогов + может получить налог. вычет на 200-300 млн.
Ожидание по прокачке нефтепродуктов 2025г ждут как в 2024г (70 млн тонн нефти хотят прокачать в 2025г)
Базово, тут 14% дд продолжает рисоваться


Итоги:
Рынок закрывается очень хорошо, а сегодня ещё и пятница, важно закрыть неделю выше 2700 => на выходных можем увидеть ещё одни планки (вчера Х5 так и закрылся).
Жду встречи Зеленского и Трампа и если томагавков не будет - держу лонги не сокращая до встречи РФ-США.
В остальном, спекулятивно интересны «мирные активы» (Аэрофлот, Газпром, Новатэк и тд) и дивидендные истории (евротранс, белуга, х5, интер рао).

P.S: Трамп заявил, что томагавки нужны США и расходовать их на Украину не хотят. Шансы на успешные переговоры Украины близятся к нулю.

Отличного для, друзья!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉

#X5 #BSPB #BELU #EUTR #TRNFP #MXZ5