NYSE - Devon Energy

Доходность за полгода: 32.21%
Сектор: Energy

Резюме анализа компании Devon Energy

Капитализация, млрд = 17.34, оценка = 6/10
Выручка, млрд = 5.37, оценка = 5/10
EBITDA маржа, % = -12.13, оценка = 1/10
Чистая маржа, % = -8.56, оценка = 1/10
ROA, % = -1.82, оценка = 1/10
ROE, % = -10.17, оценка = 1/10
Капитал/выручка, p/s = 3.23, оценка = 3/10
Капитал/активы, p/bv = 2.07, оценка = 5/10
Долг/EBITDA = N/A, оценка = 10/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA ниже среднего, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки.
Доходность на акцию (658.64%) и доходность по EBITDA (0%) находятся на высоком уровне, и стоит присмотреться к покупке.
Эффективность (ROE=-10.17%) находится на низком уровне, компания не достаточно эффективна.

2.88/10

Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 7
Gc = 5
DSI = 0.86

8.6/10

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 3
SSI = 0.43

4.3/10

Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании Devon Energy по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 5/10 (5.37 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 10/10 ( LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 4/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 10/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 658.64% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = -173.49%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = -117.76%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 0/10 ( LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 5/10 ( LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

4.89/10



Индексы Грэма

NCAV = -8.41 (на одну акцию) (ncav/market_cap = -26%)
Net Current Asset Value, NCAV = Current Assets – [Total Liabilities + Preferred Share Value]
   цена акции = 25.49
   недооцененность = -303.09%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: -4.21 - -5.89), больше 100% переоцененность

NNWC = 16.41 (на одну акцию) (nnwc/market_cap = 51%)
Net-net Working Capital (NNWC) = [(Cash + Receivables * 75%) + (Inventory * 50%)]
   цена акции = 25.49
   недооцененность = 155.33%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 8.21 - 11.49), больше 100% переоцененность

Total Liabilities/P = 0.436
Total Liabilities/P = 7.56 / 17.34
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 3.23
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

4.17/10



Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = 1.31 - на основе 90 дней
β = 2.75 - на основе 1 года
β = 2.75 - на основе 3 лет


Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 0 / (197.38 + 1.72) = 0


Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 1.75 + 1.4 * -0.07 + 3.3 * 0.09 + 0.6 * 0 + 0.54 = 2.8586


Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (32.0276 * (1 + 2.27)) / (0.1418 - 2.27) = 49.215651
Текущая цена = 25.49 (разница = 93.08%)


Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 32.0276 руб.
1.5. Текущая доходность = 1.72% , оценка = 3.44/10
2. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 3 , оценка = 4.29/10
3. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 3 , оценка = 4.29/10
4. DSI = 0.86 , оценка = 8.57/10
5. Средний рост процентов дивидендов = 5.46% , оценка = 6.83/10
5.5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 1.7%
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 12.8% , оценка = 1.71/10
7. Превышение с див доходности отрасли = -3.28, среднее по отрасли = 5% , оценка = 0/10

4.16/10