Авторизация

Войти с помощью:

MOEX - ММК

Доходность за полгода: 38.54%
Сектор: Металлургия Черн.

Прогнозы цены акции ММК

Аналитик Прогноз цены Изменения Дата прогноза
Финам 77.1 ₽ +2.98 ₽ (4.02%) 14.01.2021
Велес Капитал 83.5 ₽ +9.38 ₽ (12.66%) 22.01.2021
ВТБ 91 ₽ +16.88 ₽ (22.77%) 26.04.2021

Резюме анализа компании ММК

Капитализация, млрд = 828.9, оценка = 9/10
Выручка, млрд = 661.3, оценка = 9/10
EBITDA маржа, % = 33.7, оценка = 9/10
Чистая маржа, % = 21.5, оценка = 7/10
ROA, % = 22.9, оценка = 7/10
ROE, % = 34.0, оценка = 9/10
Капитал/выручка, p/s = 1.25, оценка = 7/10
Капитал/активы, p/bv = 2.00, оценка = 5/10
Долг/EBITDA = 0.12, оценка = 10/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA высокая, судя по мультипликаторам оценена на уровне рынка.
Доходность на акцию (150.16%) и доходность по EBITDA (47.49%) находятся на высоком уровне, и стоит присмотреться к покупке.
Эффективность (ROE=34.0%) находится на достаточно высоком уровне, интересная для покупки так как компания эффективно использует собственный капитал.

7.75/10

Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 7
Gc = 5
DSI = 0.86

8.6/10

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 5
SSI = 0.71

7.1/10

Оценка по Уоррену Баффету

Анализ и оценка компании ММК по Баффету
1. Стабильная прибыль, значение = 82.69% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, значение = 0.12 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, значение = 19.72% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, значение = 100.31% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, значение = 84.1 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций, значение = нет
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

8.3/10



Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании ММК по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 9/10 (661.3 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 10/10 (0.12 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 6/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 10/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 150.16% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = 81.94%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 99.8%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 9/10 (5.86 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 5/10 (2.00 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

8.78/10



Индексы Грэма

NCAV = 31.05 (на одну акцию) (ncav/market_cap = 42%)
Net Current Asset Value, NCAV = Current Assets – [Total Liabilities + Preferred Share Value]
   цена акции = 74.12
   недооцененность = 238.71%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 15.53 - 21.74), больше 100% переоцененность

NNWC = 27.5 (на одну акцию) (nnwc/market_cap = 37%)
Net-net Working Capital (NNWC) = [(Cash + Receivables * 75%) + (Inventory * 50%)]
   цена акции = 74.12
   недооцененность = 269.53%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 13.75 - 19.25), больше 100% переоцененность

Total Liabilities/P = 0.0857
Total Liabilities/P = 71.0 / 828.9
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 1.3
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

9.23/10



Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = 1.38 - на основе 90 дней
β = 1.79 - на основе 1 года
β = 1.79 - на основе 3 лет


Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 5.8 / (-46.77 + 12.53) = -0.1694


Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 1.34 + 1.4 * 0.23 + 3.3 * 0.36 + 0.6 * 16.08 + 1.07 = 13.8241


Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (9.53 * (1 + 0.19)) / (0.1418 - 0.19) = 224.098992
Текущая цена = 74.12 (разница = 202.35%)


Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 9.53 руб.
1.5. Текущая доходность = 12.53% , оценка = 10/10
2. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 0 , оценка = 0/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0
3. DSI = 0.86 , оценка = 8.57/10
4. Средний рост дивидендов = 26.48% , оценка = 10/10
5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 8.86% , оценка = 8.86/10
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 68.49% , оценка = 9.13/10
7. Превышение с див доходности отрасли = 1.53, среднее по отрасли = 11% , оценка = 2.78/10

7.05/10