MOEX - М.Видео

Доходность за полгода: -9.56%
Сектор: Ритейл

Прогнозы цены акции М.Видео

Аналитик Дата прогноза Текущая цена Прогнозная цена Изменения, %
ВТБ 25.05.2021 664.4 800 20.41%
Invest Heroes 25.05.2021 664.4 908 36.66%
БКС 11.03.2021 664.4 870 30.95%
Сигналы РЦБ 14.05.2021 664.4 1000 50.51%

Резюме анализа компании М.Видео

Капитализация, млрд = 119.3, оценка = 8/10
Выручка, млрд = 418.0, оценка = 8/10
EBITDA маржа, % = 11.6, оценка = 4/10
Чистая маржа, % = 2.5, оценка = 1/10
ROA, % = 2.6, оценка = 1/10
ROE, % = 30.7, оценка = 9/10
Капитал/выручка, p/s = 0.29, оценка = 10/10
Капитал/активы, p/bv = -3.20, оценка = 10/10
Долг/EBITDA = 0.83, оценка = 9/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA ниже среднего, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки.
Доходность на акцию (52.28%) и доходность по EBITDA (72.25%) находятся на достаточно высоком уровне, инетерсная для покупки.
Эффективность (ROE=30.7%) находится на достаточно высоком уровне, инетерсная для покупки так как компания эффективно использует собственный капитал.
Итого: 6.38/10
Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплаты дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
DSI = 0.57
Yc = 5
Gc = 3


Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
SSI = 0.86
Yc = 6


Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании М.Видео по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 8/10 (418.0 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 9/10 (0.83 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 7.1/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 52.28% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = 61.68%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 52.27%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 7/10 (11.6 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 10/10 (-3.20 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Индекс Грэма (Net Current Asset Value), значение = 186.67
   цена акции = 664.4
   недооцененность = 355.92%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 93.34 - 130.67), >100% переоцененность
Итого: 9.01/10


Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = -0.55 - на основе 90 дней
β = 1.83 - на основе 1 года
β = 1.83 - на основе 3 лет


Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 11.6 / (21.04 + 11.5) = 0.3565


Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 0.3 + 1.4 * 0.03 + 3.3 * 0.12 + 0.6 * 0.83 + 1.05 = 2.353


Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (77.72 * (1 + 0.39)) / (0.1418 - 0.39) = 440.404764
Текущая цена = 664.4 (разница = -33.71%)


Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 77.72 руб.
1.5. Текущая доходность = 11.5% , оценка = 10/10
2. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0 , оценка = 0/10
3. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 2 , оценка = 2.86/10
4. DSI = 0.57 , оценка = 5.71/10
5. Средний рост процентов дивидендов = -32.95% , оценка = 0/10
5.5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 2.3%
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 71.52% , оценка = 9.54/10
7. Превышение с див доходности отрасли = 5.5, среднее по отрасли = 6% , оценка = 10/10
Итого: 5.44/10