NASDAQ - Navient

Доходность за полгода: 102.3%
Сектор: Financials

Резюме анализа компании Navient

Капитализация, млрд = 3.48, оценка = 4/10
Выручка, млрд = 2.16, оценка = 4/10
EBITDA маржа, % = 41.17, оценка = 10/10
Чистая маржа, % = 53.92, оценка = 10/10
ROA, % = 1, оценка = 1/10
ROE, % = 37.12, оценка = 9/10
Капитал/выручка, p/s = 1.62, оценка = 6/10
Капитал/активы, p/bv = 1.28, оценка = 7/10
Долг/EBITDA = N/A, оценка = 10/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA высокая, судя по мультипликаторам оценена на уровне рынка.
Доходность на акцию (-24.47%) и доходность по EBITDA (0%) находятся на низком уровне, и стоит подумать и сравнить с другими компаниями.
Эффективность (ROE=37.12%) находится на достаточно высоком уровне, инетерсная для покупки так как компания эффективно использует собственный капитал.
Итого: 6.38/10
Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплаты дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
DSI = 1
Yc = 7
Gc = 7


Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
SSI = 0.43
Yc = 3


Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании Navient по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 4/10 (2.16 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 10/10 ( LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 10/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = -24.47% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = -48.75%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 9.9%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 10/10 ( LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 7/10 ( LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Индекс Грэма (Net Current Asset Value), значение = 0
   цена акции = 19.33
   недооцененность = 0%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 0 - 0), >100% переоцененность
Итого: 5.89/10


Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = 6.48 - на основе 90 дней
β = 3.6 - на основе 1 года
β = 3.6 - на основе 3 лет


Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 4.17 / (45.94 + 3.3) = 0.0847



Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (45.9712 * (1 + -0.3)) / (0.1418 - -0.3) = 72.901534
Текущая цена = 19.33 (разница = 277.14%)


Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 45.9712 руб.
1.5. Текущая доходность = 3.3% , оценка = 6.6/10
2. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 1 , оценка = 1.43/10
3. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 0 , оценка = 0/10
4. DSI = 1 , оценка = 10/10
5. Средний рост процентов дивидендов = 15.74% , оценка = 10/10
5.5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 5.43%
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 33.11% , оценка = 4.42/10
7. Превышение с див доходности отрасли = 1.3, среднее по отрасли = 2% , оценка = 10/10
Итого: 6.06/10