BSE: CENTRUM - Centrum Capital Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.48
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 29.78 + (29.78 * 9.66% / 100) = 32.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1246
Ebitda Yield = -1.7038
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.36
Debt = 30.35
Market Cap = 8.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.96 / (8.96 + 30.35) = 0.2279
Weight Cost Debt = 100% - 0.2279 = 0.7721
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -1.1144
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -1.1144 * 5.94 + 0 = -0.0409
WACC = (5.36 / 30.35) * (100% - 0.2279) * (1 - 0.21) + -0.0409 + 0.2279 = 13.91
Terminal Value = Discount (0.1246 * (1 + -1.7038) / (13.91 - -1.7038)) = -0.0248
Company Value = ∑ (0.1246 / (1 + 13.91) ^ 5) = 0.3004
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0248 + 0.3004) / 416030000 = 0.6624

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3237
FCF Yield = 0.1287
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.36
Debt = 30.35
Market Cap = 8.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.96 / (8.96 + 30.35) = 0.2279
Weight Cost Debt = 100% - 0.2279 = 0.7721
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -1.1144
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -1.1144 * 5.94 + 0 = -0.0409
WACC = (5.36 / 30.35) * (100% - 0.2279) * (1 - 0.21) + -0.0409 + 0.2279 = 13.91
Terminal Value = Discount (0.3237 * (1 + 0.1287) / (13.91 - 0.1287)) = 18.23
Company Value = ∑ (0.3237 / (1 + 13.91) ^ 5) = 0.8595
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.23 + 0.8595) / 416030000 = 45.9