NSE: DCAL - Dishman Carbogen Amcis Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.9007
CAGR EPS = -197.34%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -197.34% / 100) = 19.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.6873
Ebitda Yield = -0.1005
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.8569
Debt = 22.09
Market Cap = 21.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.74 / (21.74 + 22.09) = 0.496
Weight Cost Debt = 100% - 0.496 = 0.504
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.6682
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.6682 * 5.94 + 0 = -0.0144
WACC = (0.8569 / 22.09) * (100% - 0.496) * (1 - 0.21) + -0.0144 + 0.496 = 3.04
Terminal Value = Discount (1.6873 * (1 + -0.1005) / (3.04 - -0.1005)) = 9.98
Company Value = ∑ (1.6873 / (1 + 3.04) ^ 5) = 9.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.98 + 9.71) / 156780000 = 125.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.0E-5
FCF Yield = -1.2037
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.8569
Debt = 22.09
Market Cap = 21.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.74 / (21.74 + 22.09) = 0.496
Weight Cost Debt = 100% - 0.496 = 0.504
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.6682
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.6682 * 5.94 + 0 = -0.0144
WACC = (0.8569 / 22.09) * (100% - 0.496) * (1 - 0.21) + -0.0144 + 0.496 = 3.04
Terminal Value = Discount (2.0E-5 * (1 + -1.2037) / (3.04 - -1.2037)) = 0
Company Value = ∑ (2.0E-5 / (1 + 3.04) ^ 5) = 0.0095
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0095) / 156780000 = 0.0609