Π‘ΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½Π°: 7.4 Β₯
Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ EPS: 1.9158 Β₯ -80.17%
Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΠΎ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ DCF (ebitda): 13.45 Β₯ +39.23%
Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΠΎ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ DCF (FCF): 14.03 Β₯ +45.23%
Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ EPS
Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 1.9158 Β₯
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 9.66 Β₯ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = -80.17%)
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
Discounted Cash Flow (ΠΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Π½Π° EBITDA)
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π°
Terminal Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΡΡΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Company Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Count shares - ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = β (Future Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈ Ρ.ΠΏ.)
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 13.45 Β₯
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 9.66 Β₯ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = +39.23%)
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
Discounted Cash Flow (ΠΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ Π½Π° FCF)
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π°
Terminal Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΡΡΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Company Value β ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄
Count shares - ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield) ^ 5
Company Value = β (FCF / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈ Ρ.ΠΏ.)
Π‘ΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 14.03 Β₯
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° = 9.66 Β₯ (ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° = +45.23%)
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
ΠΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΡ
ΠΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ Π΄Π»Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΠ΅