Group "Газпромбанк Инвестиции"

31 october 15:45
Author:

🏦 Сбербанк: внешняя среда не способствует росту прибыли

Сбербанк представил сокращенные результаты по МСФО за девять месяцев 2024 года.

👨‍🦰 Клиенты

▫ Количество активных клиентов — физических лиц увеличилось на 1% с начала года, до 109,5 млн.

▫ Количество активных корпоративных клиентов осталось на уровне 3,2 млн.

💼 Кредиты и депозиты

🔹 Кредиты юридическим лицам в июле — сентябре увеличились на 8,9% по сравнению со вторым кварталом, в то время как кредиты физическим лицам выросли на 3,2%.

🔹 Средства корпоративных клиентов в третьем квартале увеличились на 8,6% по сравнению со вторым кварталом. Средства физических лиц выросли на 2,8%.

🔹 Отношение чистых кредитов к депозитам составило 99,7% по итогам третьего квартала.

💰 Деньги

Чистые процентные доходы выросли на 19% за девять месяцев 2024 года к аналогичному периоду предыдущего года, достигнув 2175,2 млрд рублей.

▪ Чистые комиссионные доходы выросли на 10,5%, достигнув 611,8 млрд рублей.

▪ Чистые расходы вследствие изменения кредитного качества выросли на 18,2% за девять месяцев 2024 года. Однако наиболее существенный рост произошел в третьем квартале, составивший 2,6x. Существенное влияние оказывает рост кредитного портфеля, а также повышение кредитного риска в розничном сегменте на фоне растущих ставок в экономике.

▪ Операционные доходы до резервов за 9 месяцев составили 2622,7 млрд рублей продемонстрировав рост на 11,2% к аналогичному периоду предыдущего года.

▪ Чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 6,8% составив 1227,2 млрд рублей. В то же время, чистая прибыль в третьем квартале 2024 года сократилась к третьему кварталу минувшего года на 0,1%.

▪ Рентабельность капитала составила 25,2% за девять месяцев 2024 года, что на 1 п.п. ниже аналогичного периода 2023 года. В июле–сентябре 2024 года рентабельность собственного капитала составила 25,4%, что на 2,2 п.п. ниже, чем этот период год назад.

▪ Рентабельность активов составила 2,9% снизившись на 0,4 и 0,5 п.п за девять месяцев и третий квартал 2024 года соответственно.

▪ Чистая процентная маржа достигла 5,86% снизившись на 0,01 и 0,15 п.п. за девять месяцев и третий квартал 2024 года соответственно.

▪ Стоимость риска увеличилась на 0,7 п.п. в третьем квартале 2024 года, составив 1,2%.

▪ Отношение операционных расходов к операционным доходам увеличилась на 2 п.п. за 9 месяцев 2024 года, однако в 3 квартале произошло снижение на 1 п.п.

🧐 Наше мнение

Сбербанк продолжает демонстрировать устойчивый рост чистых процентных и комиссионных доходов, что представляет устойчивое ядро доходов для банковской деятельности. Однако, в третьем квартале существенно выросли расходы вследствие изменения кредитного качества и произошло снижение прибыльности.

✅ Несмотря на возможное снижение прибыли по причине роста резервов вследствие жесткой денежно-кредитной политики Банка России, мы продолжаем считать акции Сбербанка привлекательными для долгосрочного инвестора.

Смотреть акции Сбербанка в каталоге → https://gazprombank.investments/applink/instrument/529
To leave comments you need to register
Comments (0)
No comments yet