Тема банковского кризиса в Штатах и Европе остается самой горячей для фондовых рынков. Волатильность на коне.
Сразу напишу для тех, кто обычно заглядывает в конец книги – скорее всего, все будет хорошо и все поженятся. Главный вопрос - КОГДА. А пока ужас-ужас. Народ психует.
Глава Минфина Джанет Йеллен, которая во время отчета перед сенаторами утверждала, что финансовая система в стране стабильна, не смогла до конца успокоить инвесторов.
Посмотрим на один из крупнейших региональных банков и 14-ый по величине активов в стране First Republic Bank. Банк заявил, что готов привлечь ликвидность, в том числе путем продажи более крупному банку. Кроме того, в четверг вечером 11 американских банков собрали для First Republic Bank дополнительную ликвидность на сумму $30 млрд.
Не помогло. Акции на торгах в пятницу сложились на 33(!)%. На пост маркете – еще минус 15%.
Туда же до кучи: Люди добрые, а куда делась полученная на прошлой неделе ликвидность от JP Morgan и ФРС? Проще процитировать Владимира Семеновича: «Где деньги, Зин?» Ведь банк заявлял в конце прошлой недели о наличии у него $70 млрд. Похоже, что им удалось невозможное – менее чем за неделю просто «переварить» такую сумму.
Интерес вызывает сообщение Wall Street Journal о продаже руководством банка из Калифорнии незадолго до текущих событий акций на $12 млн. Кстати, в Silicon Valley Bank гендиректор за несколько недель до краха реализовал ценные бумаги на $3,6 млн, а после отправился в отпуск на Гавайи. Красавец однако.
Было ли это стремление выручить деньги за полученные в виде бонусов акции или желание первыми “сойти с тонущего корабля”? Убежден, этими вопросами еще займутся компетентные регулирующие органы США.
А сейчас они уже заявляют о готовности “подставить плечо”. И это плечо может оказаться внушительных размеров. На минуточку, $2 трлн по оценкам JP Morgan. Любой мировой пожар можно будет легко потушить. А если не хватит, то, вероятно, готовы напечатать еще 💸
Как говорится, большой и творческий привет будущей инфляции.
Невольно ощущается эффект “дежа вю”, только в ускоренной перемотке. Банк Credit Suisse тоже вначале привлекал финансирование от акционеров, а в итоге получил помощь на $54 млрд от Национального банка Швейцарии. Позднее даже появились сообщения (в данном случае актуальна фраза “нет дыма без огня”) о желании Швейцарии объединить две другие системообразующие национальные гордости вместе – UBS с его менее удачливым коллегой Credit Suisse.
Поживем – увидим. Но уже сейчас можно утверждать точно: регуляторы всеми силами будут спасать системообразующие банки.
Что же делать инвестору?
И вновь есть 2 варианта:
1️⃣ Ничего не делать и сидеть в кэше или с краткосрочными надежными облигациями на брокерском счете. Важно дождаться итогов заседания ФРС вечером в среду, 22 марта. До этого момента, да и сразу после, на рынке может наблюдаться более чем серьезная волатильность.
2️⃣ Второй вариант подходит для инвесторов, готовых к риску. ФРС по примеру коллег из ЕЦБ может пойти на небольшое повышение ставок. Но председатель ФРС Пауэлл, как заклинатель змей, вполне в состоянии успокоить рынки обещаниями залить их ликвидностью. Это может привести к краткосрочному движению рынков наверх.
Взлететь могут банки (можно присмотреться к ETF на банки США, к примеру KBE) и сильно просевшие технологические компании. Но подбирать их нужно очень осторожно и не на весь депозит – 3-6%, не более. Ну максимум 8-10%. Рынки сейчас невероятно опасны.
Продолжение ⤵️
