📈 Выручка онлайн-рекрутера выросла с января по март на +24,7% (г/г) до 5,5 млрд руб. Темп роста выручки растёт второй квартал подряд, что не может не радовать, поскольку именно выручка является ключевой метрикой в IT-индустрии. Рост доходов обусловлен восстановлением активности клиентов, на фоне прохождения пика кризиса в российской экономике.
📈 Скорректированный показатель EBITDA вырос ещё более убедительно - на +32,7% (г/г) до 3 млрд руб. Компании удается поддерживать рентабельность по EBITDA на уровне более 50%, за счет жесткого контроля над издержками.
📈 Как результат - чистая прибыль HeadHunter по итогам первых трёх месяцев выросла почти в 4 раза до 2,2 млрд руб.
💼 Отрицательный чистый долг по итогам отчётного периода составил минус 4,7 млрд руб. Поскольку из-за иностранной прописки материнской компании эмитент чисто физически не может выплачивать дивиденды своим российским акционерам, менеджмент продолжает копить кэш, в расчете либо на будущие сделки M&A, либо на обратный выкуп, либо на разрешение инфраструктурных проблем, которые в будущем позволят распределять прибыль.
🤔 Начиная со 2 кв. 2023 года компания продолжит демонстрировать высокие темпы роста выручки, поскольку будет нивелирован эффект высокой базы. Более того, индексы деловой активности по промышленности и сфере услуг показывают хорошую динамику, что позволяет рассчитывать на ускорение экономического роста в России, что благоприятно для увеличения корпоративных доходов рекрутеров.
Дополнительную поддержку бумагам может оказать проведение обратного выкупа, хотя компания пока не раскрыла делали возможного buyback, лишь заявив о том, что совет директоров активно изучает данную схему и скоро поделится конкретикой с инвесторами. Если допустить вариант, при котором на обратный выкуп будет направлен весь избыточный кэш в размере 4,7 млрд руб., то это составляет 5,4% текущей капитализации.
👉 Темп роста бизнеса HeadHunter может ускориться в ближайшие кварталы, что даст спекулянтам отличный повод для скупки бумаг, которые могут разогнать котировки в область годового максимума (1928 руб.). Если вас не смущают инфраструктурные риски в виде депозитарных расписок эмитента, то бумаги #HHRU вполне могут быть интересными для среднесрочных покупок на коррекциях.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, работайте только на любимой работе, и пусть ваш труд будет оплачен по достоинству!
© Инвестируй или проиграешь
