📈 #Ozon обновляет максимумы. Стоит ли покупать

#Ozon обновил трехлетние максимумы несмотря на общую коррекцию на рынке. Вчера бумаги компании выросли до 4779 руб. за акцию впервые с апреля 2021 года. Рассмотрим подробнее, в чем заключается причина роста, и стоит ли покупать акции #Ozon в свой портфель.

Новость, которая толкала акции в последние несколько дней — это новость о редомициляции компании. Если быть точнее, то #Ozon получила решение правительственной комиссии о том, что они должны провести редомициляцию до конца 2025 года. Сейчас компания зарегистрирована на Кипре. Финансовый директор компании уже говорил, что #Ozon планирует переехать в Россию, но пока что с этим есть некоторые сложности. Теперь же процесс должен ускориться.

Когда #Ozon переедет, пропадут постоянные риски, связанные с депозитарными расписками, а это значит, что компания станет еще интересней для российских инвесторов. В целом она и сейчас показывает неплохие результаты:

📍Выручка в первом квартале выросла на 32% к прошлому году до 122,9 млрд руб.
📍Скорректированная EBITDA увеличилась на 16% до 9,3 млрд руб.
📍Оборот (GMV), вкл. услуги, вырос на 88% до 570 млрд руб.
📍Количество заказов выросло на 70%, а количество активных покупателей — на 32%.

Один из ключевых показателей для оценки маркетплейсов — GMV растет из квартала в квартал. #При этом с 2023 года рост ускорился: если в первом квартале 2023 года показатель вырос на 71%, то в этом году рост оказался на 17 п.п. выше. И это даже несмотря на эффект высокой базы в прошлом году.

#Рост финансовых показателей #Ozon обусловлен в том числе и увеличением российского рынка интернет-торговли. По данным Росстата, объем российской интернет-торговли в первом квартале 2024 года вырос на 39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1,9 трлн руб. Вполне вероятно, что это отражение возросшей инфляции.

👉 Резюмируя, скажу, что #Ozon — это компания не без рисков. Ритейлер до сих пор остается убыточным: убыток за первый квартал составил 13,2 млрд рублей. Редомициляция также добавляет неопределенности: пока неизвестно как обменяют акции, и какой будет навес со стороны продавцов после обмена. Тем не менее, #Ozon остается достаточно качественной компанией роста на российском рынке. Если вы готовы принять на себя определенный риск, эта компания определенно стоит вашего внимания. Лично я продолжаю держать бумаги в своем портфеле.

Share