👉🏼 По нашему мнению, эта новость негативна для #Ozon. Действовавший механизм расчета мог бы перевести около 0,5% оборота (GMV) #Ozon в дополнительную выручку, а значит, увеличить EBITDA компании. Сейчас количество ПВЗ, которые будут уплачивать сервисный сбор, снизится (в соответствии с условиями нового предложения, по расчетам #Ozon, лишь 0,5% ПВЗ будут уплачивать сервисный сбор в размере 20–40% их выручки), что ослабит позитивный эффект. Напомним, что после введения нового сервисного сбора для ПВЗ в середине марта 2024 года #Ozon получил многочисленные негативные отзывы от владельцев ПВЗ, а AУРЭК намерена обратиться в ФАС по этому вопросу. Это дополнительно усиливает регуляторный риск, значительно возросший в последнее время. Цена акций OZON сейчас находится вблизи нашей целевой цены.
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $OZON