Друзья, всем привет!
С прошлого года в России идет бум #IPO. В 2024 году прошли размещения уже 5 «новичков» и их число может удвоиться.
В этом году на рынке ожидаю рост не только #IPO, но и #SPO (размещение акций эмитента, который уже прошел #IPO). С чем это связано:
1️⃣ В ходе #IPO с конца 2022 года половина из 14 эмитентов разместила меньше или на уровне 10% от совокупного объема акций (free-float). Можно сказать, что это была «проба пера» для многих.
2️⃣ Рынком правят «физики». На март 2024 года доля частных лиц в торгах акциями на Мосбирже составляет 72% (рост в 2,1 раза за год). В отличие от крупных инвесторов им не хватает капитала для приобретения большого пакета акций.
Чем отличается #SPO от допэмиссии?
В случае #SPO происходит продажа акций действующими владельцами. В случае допэмиссии — выпускаются и продаются новые акции, т. е. уменьшается доля действующих акционеров.
Стоит ли участвовать в #SPO?
Тут нужен индивидуальный подход. Но основные моменты для принятия положительного решения инвестором универсальны:
🟣цена размещения на #SPO не должна быть существенно ниже биржевой,
🟣целью привлечения средств должно быть развитие компании, а не получение дохода основателями.
Да, во втором случае вырастет ликвидность ценных бумаг. Но с другой стороны, фактически мы будем платить деньги владельцу бизнеса, а не вкладывать деньги в компанию. Понять желание собственника «окешиться» можно, ведь ничего критичного в этом нет, но тогда нужно проанализировать, нужны ли бизнесу деньги и какие у компании глобальные перспективы.
В вопросах #SPO важно понимать следующее:
1️⃣ куда идут деньги от проведения вторичного размещения акций;
2️⃣ какие перспективы у компании;
3️⃣ обычно после #SPO акции эмитента могут просесть, а вот дальнейшая динамика зависит от перспектив самой компании.
P. S. Вчера на канале @bitkogan@bitkogan подробно разбиралразбирал #SPO «Астры».
##IPO
@bitkogan
