На самом деле проблема инфляции преувеличена в общемировом разрезе – инфляционный выброс с 2021 касается в основном стран, являющихся чистым импортером нефти и газа, и/или проводящие ультрамягкую фискальную и монетарную политику 2020-2021 и/или страны напрямую замыкающиеся на ведущие страны коллективного Запада.
Чтобы подтвердить этот тезис достаточно оценить среднегодовую инфляцию 2021-2023 и сравнить с 2010-2019.
Инфляционный кризис практически не коснулся азиатских стран: Китай – 1% среднегодовой инфляции 2021-2023 vs 2.6% в 2010-2019, т.е. темпы роста цен снизились на 1.6 п.п, Индия – 5.8 vs 6.4% по вышеуказанным периодам и снижение темпов на 0.6 п.п, Индонезия – 3.1 vs 4.7% -> -1.6 п.п, Таиланд – 2.8 vs 1.6% -> +1.3 п.п, Вьетнам – 2.7 vs 6.1% -> -3.3 п.п, Малайзия – 2.8 vs 2.1% -> +0.6 п.п, Бангладеш – 6.9 vs 6.8% -> +0.1 п.п.
Явная деградация инфляционного тренда среди развивающихся стран присутствует в: Турции с ростом среднегодовых темпов на 38.8 п.п (!) в 2021-2023 в сравнении с 2010-2019, в Иране – 21.5 п.п, традиционно в Аргентине – 69.3 п.п, в Пакистане – 9.4 п.п, чувствительно растут цены в Колумбии – 4.7 п.п, Румынии – 7 п.п, Казахстане – 5.2 п.п, Чили – 5 п.п и Перу – 3.2 п.п.
С другой стороны, в крупнейших неазиатских развивающихся странах инфляционная ситуация относительно устойчива: Россия – рост темпов на 1.9 п.п, Бразилия – 1.6 п.п, Мексика – 2.4 п.п, Саудовская Аравия – 0.7 п.п, а в Египте снижение темпов роста цен на 0.7 п.п.
Ценовая диспозиция в развитых страна очень подробно описывалась в моем канале, но, говоря об инфляционном шоке, подразумеваются именно ведущие развитые страны: США – 3.8 п.п, Япония – 1.4 п.п, Германия – 4.6 п.п, Великобритания – 4.1 п.п, Франция – 3.3 п.п., Италия – 4.3 п.п., Корея – 2 п.п., Канада – 3 п.п. и так далее.
Как видно, инфляция крайне неравномерна по странам мира: сильно выше тренда в развитых странах и ниже тренда в Азии.
