Сегодня во время эфира Strategy talks звучал вопрос о моем мнении об объединенной компании Россетей Юга и Кубани ( #MRKY ) , не успел ответить за отведённое эфирное время.

Итого после объединения будет около 700 млрд. акций, а текущая капитализация тем самым составляет около 50 млрд.

Следовательно, чтобы был значимый интерес, нужно обосновывать от 80 до 100 млрд.

Следовательно, для формирования идеи нужно ожидать прибыли около 20 млрд. руб. в год. Если бы отвечал во время эфира, снял бы вопрос с рассмотрения сразу, поскольку не верил до сегодняшнего дня, что это возможно.

Однако, оценив динамику по полугодиям, вижу, что это не так - вполне возможно. Соответственно, нужно смотреть инвестиционные программы и денежные потоки как Россетей Юга, так и бывшей Кубани - возможно, что-то удастся накопать. Новости о росте тарифов на 30% в некоторых южных регионов выглядят также как хорошая поддержка.

Полагаю, что текущий статус очень многим не понятен, а отсутствие дивидендов конкретно у Юга многих смутит, соответственно как минимум до 25-27 июля (публикации РСБУ за полгода) вообще ничего не случится.

Время для взвешенного анализа есть и если по итогу я сочту интересным, то напишу здесь 🙂