📌ℹ️ ИТОГИ ГОДА. МЫСЛЬ №4: СТРАТЕГИИ, ПСИХОЛОГИЯ ТОЛПЫ И ОЖИДАНИЯ НА 2026

Подводя итоги управления стратегиями автоследования, я хочу начать с сухих цифр.

В год, который измотал нервы всем, результаты выглядят так:

🔹 Foundation: +33% LTM (за последние 12 мес.)
🔹 Bastion: +36% LTM
🔹 Apex: +4% (за 4 месяца с запуска)
🔻 Против рынка: индекс Мосбиржи (IMOEX) -4%, индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR) +3%.

Получилось обогнать рынок на 30+ процентов. Результат для «акционных» стратегий в такой год — отличный. Сейчас, перед праздниками, я перевел их в режим «защиты»: 30-40% капитала в облигациях и фондах ликвидности, создав буфер, чтобы спокойно пережить новогоднее затишье и дивидендный гэп X5.

Но за этими цифрами скрывается гораздо более интересный пласт наблюдений — о человеческой природе.


✅ ПАРАДОКС «ЧУЖОЙ ДОХОДНОСТИ»

В 2024 году, когда мой личный счет сделал +120%, а консервативная стратегия примерно +15%, мне писали:

«Хорошие цифры, но хочется результат как у автора».

А теперь посмотрите на 2025-й: мой личный счет (из-за выводов и высокой волатильности) закончил год около нуля. Стратегии — в хорошем плюсе. Все же, публичная стратегия — это фильтр, отсекающий эмоциональные качели и риски автора. Она скучнее, но устойчивее, если это не оговорено отдельно, как в Apex.


✅ СТРАХ КРАСНОГО ЦВЕТА

Я заметил закономерность: приток подписчиков случается на пиках, а отток — на любых просадках. Люди настолько нетерпимы к минусу в моменте, что некоторые менеджеры Т Инвестиций советуют авторам стратегий выходить в кэш перед отсечками, чтобы не пугать людей гэпом. Я этого не делаю и не планирую. Гэп — это технический момент, а не убыток.


✅ ФИЛОСОФИЯ: ТАЙМИНГ И «РУССКАЯ КОКА-КОЛА»

Если отвратительные для акций 2024-2025 годы и научили меня чему-то, так это терпению.

Пока трейдеры ловили волатильность, я убедился: на нашем рынке есть свои «жемчужины» — компании, которые хочется купить и держать вечно. Это, например, Сбер, Т-Банк, X5.

Если у российского рынка и есть прекрасное будущее (с капитализацией = 66%+ ВВП) то эти компании - наши аналоги инвестиций Баффета в Coca-Cola. Ежегодный рост бизнеса + реинвестирование дивидендов на горизонте лет способны создать колоссальный капитал. И, если бы не более амбициозные цели, я бы так и инвестировал.

Парадокс также и в том, что сейчас, когда эти акции стоят дешево, они никому не нужны. Как и акционные стратегии. Но разрыв между теми, кто аккумулирует эти активы сейчас, и теми, кто ждет «лучших времен», будет лишь нарастать.


✅ ПЛАН ДЕЙСТВИЙ НА 2026 ГОД

➡️ Bastion: повторить +36% будет сложно из-за лимитов на долю одной бумаги. Ставка — на длинные ОФЗ. Планирую довести их долю до 25-30%. Это снизит волатильность без серьезной потери доходности. Ожидаю, что получится получить "плановые" 25%.

➡️ Foundation: возвращаемся к акциям. Защитный буфер из облигаций после праздников будет замещен концентрированной корзиной качественных компаний для выхода на плановую доходность, 35%.

➡️ Apex: самая сложная история. Стратегия задумывалась как агрессивный Long/Short, но в рваном рынке 2025-го я снизил риски. На горизонте два мощных триггера: мирный трек (новости из Майами противоречивы, но надежда есть) и разворот ДКП. Оба могут резко двинуть рынок в любую сторону. Поэтому пока — аккуратная экспозиция (чистый лонг не выше 120%), но цель остается прежней: 50% годовых.


✅ ВЗГЛЯД В БУДУЩЕЕ: АЛГОРИТМИЧЕСКАЯ ЭВОЛЮЦИЯ

И главный анонс. К концу 2026 года я планирую перевести управление автоследованием на полную алгоритмизацию. Человеческий фактор, эмоции, усталость — всё это должно уйти. У Т-Банка есть API которое уже работает с автоследованием, у нас — перспективные RnD стратегии, которые проходят финальные тесты в «Песочнице».

Разумеется, сначала роботы будут управлять моими деньгами. И только потом — вашими.

Продолжение следует...

#SBER #SBERP {$T} #X5

[&The Buy Side: Foundation](https://www.tbank.ru/invest/strategies/426106dc-8faa-42f0-838d-20cdd8b99288)
[&The Buy Side: Bastion](https://www.tbank.ru/invest/strategies/c86c7538-0ac9-4660-a765-4f09357ae91d)
[&The Buy Side: Apex](https://www.tbank.ru/invest/strategies/bd4d1b2d-f923-4473-b754-93fc492d4a70)