РФ рынок: праздник к нам приходит

В понедельник индекс мосбиржи обновил максимум за последние 3 месяца и в моменте был 2819, но по итогу закрылся в 0,5% на 2752 пунктах.
От максимумов дня упали на 2,4%.
Юань вырос на 0,6% до 11,1.
Нефть выросла на 2% до $61,5.

Металлы: pump&dump
Понедельник оказался кровавым днем, после выжимки шортистов пришли за лонгами.
Вчера серебро упало на 11% от максимумов дня.
Платина упала на 17%.
Палладий упал на 18%
Золото упало на 5%.

Причем на выходных были верхние планки, вчера мы увидели нижние планки. Я стараюсь быть очень аккуратным на рынке металлов и не лезть в них. Это игра для больших дядь, и никакие паттерны технического анализа по типу «наклонки, сопротивления и блюющего верблюда» не помогут.

Да, волатильно, но я трезво оцениваю шансы переиграть этих биржевых акул с доступом ко всей информации, мощными аналитиками и огромными вычислительными мощностями. Побаловаться можно, но играть по крупному тут не хочу. Металлы ошибок не прощают

Геополитика:
Вчера состоялся звонок Трампа с Путиным, но там особо не было новостей, кроме одного факта.
Во время звонка, Лавров сообщил об атаке беспилотниками на резиденции Путина.

По словам Ушакова:
1)Трамп был шокирован и возмущен сумасшедшими действиями Киева.
2)Благодарил бога, что не дал Зеленскому Томагавки.
3)Обещал изменить подход к Украине.

Наши политики сказали, что поменяют подход к дипломатии и нанесут удар возмездия.
Ну то есть логика понятна, сначала Зеленский желает Путину смерти во время рождественского обращения, потом посылает беспилотники на резиденцию.

И наши начали раскручивать это событие, чтобы на Зеленского Трампа побольше давил.

Компании:
1)Gemc: непонятная сделка?
По итогу купили Скандинавию у связанной стороны - ей тоже владеет Мордашев.
Для этого выпустят 1/3 акций по цене в 766 рублей.
Часть допки уйдет на выкуп по прем праву, по факту купили сеть клиник за 20 миллиардов рублей.
Выручка 2024 это 11,1 миллиардов рублей.
EBITDA margin пусть будет 25%, выходит 7,2 EV/EBITDA.

Но опять, мы не знаем точных параметров, за 2025 бизнес мог вырасти, маржа стать выше, а на компании может висеть долг.
Однако, странно делать допэмиссию по 5 EV/EBITDA супер маржинального бизнеса, чтобы покупать компанию по 7 EV/EBITDA.
Это точно не в интересах миноритарных акционеров.

Ждем новых вводных.
2)Т: купил долю в Selectel
Совместное предприятие Т и Интерроса «Каталитик пипл» купил долю в 25% в компании.

Selectel один из лидеров в IT инфраструктуре, работает в сегменте дата-центров и облаков.
Крупному бизнесу и небольшим компаниями для обработки и хранения данных нужны серверы и связанные с ними услуги), все это им Selectel и предоставляет в аренду.
Это хороший, растущий и маржинальный бизнес.

Селектел уже продается достаточно давно, слухи о сделке (в том числе IPO) ходят уже почти 2 года. Высокая ставка сильно усложнила процесс продажи. Теперь вот купили 25% по оценке всей компании в 64 миллиарда рублей.

Сделка выглядит логично, поскольку в России спрос на дата центры растет быстрее предложения, и цены растут опережающими темпами. Это перспективная сфера в свете бума ИИ. И теперь у Т-технологий будут не только собственные ЦОДы, но вот и такая классная портфельная инвестиция.

Т-технологи продолжают расширяться в сторону технологий (до этого была Точка и доля в 10% Яндекса), и разумно получить крупного партнера в сфере облаков и ЦОДов.
И мы видим синергетический эффект, Т получит технологические компетенции и закроет проблему с мощностями, а Селектел сможет расширить клиентскую базу за счет Т, где клиентов в десятки раз больше чем у Selectel.

Резюме:
Вот последняя торговая сессия, в этом году без договорничка, но геополитика до последнего не отпускает наш рынок. Спасибо этому году, пусть следующий год будет более предсказуемым и, желательно, бычьим. Пока же нужно отдохнуть и набраться сил на новый 2026 год.

2 года подряд закрываемся в минус по индексу мосбиржи - такого никогда не было с 1998 года!


{$T} #GEMC {$SLVRUB_TOM} #SVM6 #GDH6