Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 388.4
CAGR EPS = 32%
Key Rate = 0.16
Excess Key Rate = 2
Price = 1015.9 + (1015.9 * 32% / 100) = 1340.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 275.63
Ebitda Yield = 0.16
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг, млрд
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 681.1
Debt = 0
Market Cap = 379.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 379.7 / (379.7 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 5.6
β = -0.12
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 5.6 + -0.12 * 5.91 + 12.94 = 0.18
WACC = (681.1 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.18 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (275.63 * (1 + 0.16) / (0 - 0.16)) = 1960.65
Company Value = ∑ (275.63 / (1 + 0) ^ 5) = 1041.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1960.65 + 1041.41) / 180000000 = 16678.09

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0692
FCF Yield = -0.65
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг, млрд
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 681.1
Debt = 0
Market Cap = 379.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 379.7 / (379.7 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 5.6
β = -0.12
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 5.6 + -0.12 * 5.91 + 12.94 = 0.18
WACC = (681.1 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.18 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (-0.0692 * (1 + -0.65) / (0 - -0.65)) = -0.038
Company Value = ∑ (-0.0692 / (1 + 0) ^ 5) = -6.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.038 + -6.77) / 180000000 = -37.83