NASDAQ: PLYA - Playa Hotels & Resorts N.V.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3584
Ebitda Yield = 0.0945
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1084
Debt = 1.0701
Market Cap = 1.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.09 / (1.09 + 1.0701) = 0.5046
Weight Cost Debt = 100% - 0.5046 = 0.4954
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.7029
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.7029 * 5.94 + 0 = 0.0766
WACC = (0.1084 / 1.0701) * (100% - 0.5046) * (1 - 0.21) + 0.0766 + 0.5046 = 8
Terminal Value = Discount (0.3584 * (1 + 0.0945) / (8 - 0.0945)) = 18.46
Company Value = ∑ (0.3584 / (1 + 8) ^ 5) = 1.1877
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.46 + 1.1877) / 150310000 = 130.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3151
FCF Yield = 0.192
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1084
Debt = 1.0701
Market Cap = 1.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.09 / (1.09 + 1.0701) = 0.5046
Weight Cost Debt = 100% - 0.5046 = 0.4954
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.7029
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.7029 * 5.94 + 0 = 0.0766
WACC = (0.1084 / 1.0701) * (100% - 0.5046) * (1 - 0.21) + 0.0766 + 0.5046 = 8
Terminal Value = Discount (0.3151 * (1 + 0.192) / (8 - 0.192)) = 2.28
Company Value = ∑ (0.3151 / (1 + 8) ^ 5) = 0.8887
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.28 + 0.8887) / 150310000 = 21.09

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.3583
CAGR EPS = 16.88
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3583 * (1 + 16.88) / (0.0533 * 2) = 3.93

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.5459
Net Income Yield = 0.5729
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1084
Debt = 1.0701
Market Cap = 1.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.09 / (1.09 + 1.0701) = 0.5046
Weight Cost Debt = 100% - 0.5046 = 0.4954
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.7029
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.7029 * 5.94 + 0 = 0.0766
WACC = (0.1084 / 1.0701) * (100% - 0.5046) * (1 - 0.21) + 0.0766 + 0.5046 = 8
Avg P/E = -9.26
Fair cap = 0.5459 * (1 + 0.5729) / (8 - 0.5729) * -9.26 = -3440344055.7
Price = -3440344055.7 / 150310000 = -22.89