NASDAQ: PLYA - Playa Hotels & Resorts N.V.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.3583
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3583 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.448
Ebitda Yield = 0.1167
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1084
Debt = 1.0701
Market Cap = 1.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.09 / (1.09 + 1.0701) = 0.5046
Weight Cost Debt = 100% - 0.5046 = 0.4954
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.6709
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.6709 * 5.94 + 0 = -0.0101
WACC = (0.1084 / 1.0701) * (100% - 0.5046) * (1 - 0.21) + -0.0101 + 0.5046 = 7.96
Terminal Value = Discount (0.448 * (1 + 0.1167) / (7.96 - 0.1167)) = 9.19
Company Value = ∑ (0.448 / (1 + 7.96) ^ 5) = 1.4293
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.19 + 1.4293) / 150310000 = 70.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1986
FCF Yield = 0.1715
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1084
Debt = 1.0701
Market Cap = 1.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.09 / (1.09 + 1.0701) = 0.5046
Weight Cost Debt = 100% - 0.5046 = 0.4954
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.6709
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.6709 * 5.94 + 0 = -0.0101
WACC = (0.1084 / 1.0701) * (100% - 0.5046) * (1 - 0.21) + -0.0101 + 0.5046 = 7.96
Terminal Value = Discount (0.1986 * (1 + 0.1715) / (7.96 - 0.1715)) = 1.7258
Company Value = ∑ (0.1986 / (1 + 7.96) ^ 5) = 0.5789
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.7258 + 0.5789) / 150310000 = 15.33