Коэффициент бета (англ. Beta, β, beta coefficient) – определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
В целом значение коэффициента интерпретируется следующим образом:
β>1 – дает инвестору сигнал о том, что изменение доходности по акции превышает изменение среднего дохода по рынку в целом. А это в свою очередь значит, что колебания доходности по акции больше чем колебания среднего дохода по рынку и, значит, уровень риска по акции превышает средний уровень риска по по акциям других компаний.
На фондовом рынке США существует понятие high-beta stock. Так называют акции волатильность которых значительно превышает средние значения по остальным торгуемым бумагам. Такие акции представляют интерес в основном для краткосрочных трейдеров, которые предпочитают финансовые инструменты с широкой амплитудой движения, позволяющей взять как можно больше прибыли в ограниченный промежуток времени. Долгосрочные инвесторы относятся к таким бумагам с осторожностью.
β=1 – дает инвестору информацию о том, что изменение доходности по акции идет в ногу с изменением доходности по рынку в целом. Соответственно, уровень риска по акции сопоставим с уровнем риска по другим бумагам представленным на рынке.
0<β<1 – сигналит инвестору о том, что изменение доходности по акции ниже изменения среднего дохода по рынку в целом. И это в свою очередь значит, что колебания доходности по акции меньше колебаний доходности по рынку и, таким образом, уровень риска по акции ниже среднего уровня риска по большинству остальнальных акций.
β=0 – Такое значение коэффициента говорит о полном отсутствии корреляции между курсовой стоимостью рассматриваемой акции и значением фондового индекса (который был взят за основу при расчёте коэффициента). Другими словами, изменения курса акций никак не связаны с изменением значений индекса. Это может говорить о некорректном выборе фондового индекса для расчёта.
-1<β<0 – Это значение говорит об обратной корреляции. То есть, другими словами, когда рынок в целом снижается, рассматриваемые акции демонстрируют рост и наоборот – при росте рынка, наши акции понижаются в цене. При этом динамика изменений стоимости акций ниже динамики изменений по рынку в целом (например если фондовый индекс проседает на 4%, то наши акции растут на 2%).
β<-1 – Та же самая ситуация обратной корреляции, только при этом динамика изменений по анализируемым акциям превышает динамику по остальному рынку. Это говорит о повышенном риске инвестиций в них.
