#нефтегаз #дивиденды
Дивиденды нефтегазовых компаний — важный драйвер для роста акций и фактор притока ликвидности на рынок. Ближайшие дивидендные выплаты будут летом по итогам 2023 г. В посте разберем подробнее, какие дивиденды заплатят нефтяники.
- По итогам 2023 г. раньше всех придут дивиденды #Лукойла, в мае-июне, а в июле будет див. отсечка по дивидендам Татнефти, Роснефти и #Газпромнефти
#Лукойл и #Татнефть уже рекомендовали финальные дивиденды по итогам 2023 г. #Лукойл выплатит дивиденды на уровне 498 руб./акцию (6% к текущей цене), всего 345 млрд руб. Дата закрытия реестра — 7 мая (дивиденды получат те, кто будут держать акции до этой даты). #Татнефть рекомендовала дивиденды по итогам 4 кв. 2023 г. на уровне 25 руб./акцию (3% к текущей цене), всего 57 млрд руб. Коэффициент выплат составил около 80% от чистой прибыли за 4 кв. 2023 г. (по див. политике компания платит не менее 50% от чистой прибыли). Дата закрытия реестра — 9 июля.
Ожидаем, что #Роснефть выплатит по итогам 2П 2023 г. 29 руб./акцию (5% к текущей цене), всего 307 млрд руб. ##Газпромнефть выплатит по итогам 4 кв. 2023 г. 17 руб./акцию (2% к текущей цене), всего 80 млрд руб., если коэффициент выплат составит 50% от чистой прибыли, как по див. политике. Если коэффициент выплат составит 75%, как по итогам 9 мес. 2023 г., дивиденды составят 26 руб./акцию (3% к текущей цене) или 120 млрд руб. Див. отсечка по дивидендам Роснефти и #Газпромнефти будет предположительно в июле.
- По див. политике #Газпром может заплатить дивиденды, но из-за роста долговой нагрузки, вероятно, не будет этого делать
С одной стороны, по дивидендной политике #Газпром, по нашим оценкам, сможет заплатить дивиденды по итогам 2023 г. на уровне 18 руб./акцию (11% к текущей цене), всего 426 млрд руб., и бюджету нужны дополнительные доходы. С другой стороны, в бюджет не заложены дивиденды от #Газпрома, а сама компания переходит к долговой нагрузке 3х Чистый долг/EBITDA и выше (3.8х к концу года, если выплата будет), что делает выплату дивидендов непоследовательным действием, а вот решение не платить дивиденды (или, по крайней мере, снизить коэффициент выплат), выглядело бы разумным. Ожидаем, что решение по рекомендации дивидендов будет в мае, див. отсечка — в июле.
Вывод
Наиболее высокие дивиденды по итогам 2023 г. (див. доходность — 6% к текущей цене) из нефтегазовых компаний выплатит #Лукойл в мае - начале июня (всего 345 млрд руб.). В июле - начале августа дивиденды выплатят #Роснефть, #Татнефть, ##Газпромнефть (2-5% к текущей цене), всего около 257 млрд руб.
Базово не ожидаем, что #Газпром выплатит дивиденды по итогам 2023 г., но, если выплата будет, это будет дополнительным притоком ликвидности на рынок (в июле - начале августа, около 18 руб./акцию, 11% к текущей цене, всего 426 млрд руб.).
Наталья Шангина
#Senior Analyst
@Natalya_shg
