Что с кредитованием? Ждать ли ставок еще выше?

Мы внимательно следим за динамикой кредитования, т. к. за ней следит и #Банк России😉 По кредитованию в том числе можно судить, получается ли у регулятора замедлить инфляцию и есть ли необходимость в дальнейшем повышении ставки.

Итак, вышла новая статистика по кредитам. СМИ пестрят заголовками, что корпоративное кредитование замедлилось…

Действительно, месячный прирост в июне снизился до 1,2% после 1,7% в мае. Выходит, ЦБ добился своего, ставку можно не повышать?

Есть два «но»:

1️⃣ В мае был выдан крупный бридж-кредит на 0,2 трлн руб., а в июне он уже был погашен. Отсюда и снижение к прошлому месяцу. Явно не тренд всего рынка.

2️⃣Данные необходимо чистить не только от разовых эффектов, но и корректировать их на сезонность.

➡️Очистили от сезонности и разовых эффектов. Результат на графике показываает, что текущие темпы ничем не отличаются от последних лет — все тот же сильный рост корпоративного кредитования…

Ну и поделюсь с вами тем, чего статистика не расскажет.

Недавно общался с уважаемым банкиром из крупного системно значимого банка. Обсуждали выдачу кредитов. И, несмотря на все повышения ставок, сегодня в банках по-прежнему нет отбоя от желающих взять кредит. И даже повышение ставки еще на несколько процентных пунктов никого не остановит…

К счастью, для замедления инфляции и не нужна полная остановка выдачи кредитов. Достаточно замедление роста. Но и этого пока нет.

Вывод

Не судите по заголовкам и по голым цифрам. Если убрать искажающие эффекты, то очевидно — кредитование растет. Это требует от ЦБ решительных действий.

Что стоит ждать от #Банка России? Обсудим в понедельник утром.

#макро #Россия

💰bitkogan