Евротранс: Щедрое предложение от мажоритариев?

📣 Одним из ньюсмейкеров прошлой недели стала компания #ЕвроТранс, которая объявила о планах по обратному выкупу своих акций в августе 2027 года по цене 350 руб. за акцию, что втрое выше текущей рыночной стоимости бумаг. Такое предложение действительно выглядит весьма привлекательное с первого взгляда, и я предлагаю проанализировать его более детально и понять, если ли здесь какие-то скрытые риски?

📈 Итак, по итогам прошлого года #ЕвроТранс достиг рекордных финансовых результатов, значительно превысив первоначальные прогнозы руководства: выручка компании за этот период практически удвоилась, также как и показатель EBITDA. #При этом даже в IT-секторе мало кому удалось обеспечить столь сильный рост финансовых показателей, а здесь мы имеем дело с компанией из сектора торговли. Поэтому первый вывод, который приходит на ум: у #ЕвроТранса эффективная бизнес-модель. И спорить с этим сложно.

Идём далее. #ЕвроТранс сфокусирован на Московском регионе, где потребление нефтепродуктов ежегодно увеличивается не менее чем на +10% (г/г) - как за счёт роста транзитного транспортного потока, так и благодаря процессу активной интеграции жителей Москвы в Московскую область.

💳 Одним из конкурентных преимуществ компании является также использование топливных карт, которые в рамках программы лояльности позволяют клиентам экономить на покупке нефтепродуктов. Владельцы таких карт могут внести средства на свой баланс, и тогда стоимость топлива будет зафиксирована на текущую дату, что позволяет экономить в среднем около 6% от общей стоимости покупки. Своеобразный опцион для широких слоёв населения, если хотите.

🚗 Теперь самое время обратиться к рынку электромобилей: по состоянию на 1 июля 2024 года в России их зарегистрировано около 52 тыс. электромобилей, что в два раза больше, чем годом ранее. Рынок электрокаров по-прежнему динамично развивается, что также является одним из драйверов роста бизнеса #ЕвроТранса, поскольку компания предоставляет услуги по быстрой зарядке электромобилей через сеть электрозарядных станций, которая будет ежегодно увеличиваться.

🧮 В августе компания планирует представить результаты за 6 мес. 2024 года, и менеджмент уже намекнул, что показатели будут позитивными.

💰 Отрадно отметить, что компания выплачивает ежеквартальные дивиденды и, по прогнозам руководства, выплаты за 2024 год будут выше прошлогодних в размере 16,72 руб. на акцию, что потенциально сулит ДД >14%. Согласитесь, на отечественном фондовом рынке достаточно мало эмитентов, кто может похвастаться подобной доходностью.

💼 В рамках buy back компания готова в августе 2027 года выкупить 20 млн своих акций по цене 350 руб. за одну ценную бумагу. Мажоритарии верят в свой бизнес и готовы приложить столь щедрое предложение для миноритариев, которые пожелают продать свои бумаги через три года. Ну а юридическая формализация предложения по обратному выкупу акций будет представлена в августе 2024 года, об этом я вам сообщу отдельно.

👉 По итогу обозначенных выше размышлений, я резюмирую, что к бизнесу #ЕвроТранса (#EUTR) у меня больших вопросов нет: компания динамично развивается и генерирует хорошую дивидендную доходность. Ну а данное предложение по обратному выкупу может стать драйвером для роста капитализации компании в среднесрочной перспективе, по мере того, как на рынке улягутся страсти вокруг ожидаемого повышения ключевой ставки ЦБ.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

© Инвестируй или проигрм.

© Инвестируй или проиграешь