ЕС не нравится российский газ, а вот удобрения — другое дело. За первые пять месяцев поставки туда увеличились в 1,7 раза. В топе покупателей — Польша, Франция, Германия и Италия, на них пришлось 57% от общего объема поставок.
Основной рост пришелся на калийные и комплексные удобрения. Поставки калийных удобрений за пять месяцев выросли в четыре раза, а комплексных удобрений — в два раза. Азотные удобрения также показали рост на 39%.
❓Откуда такой рост?
Из-за многочисленных санкций и отказа от российского газа цены на него растут. #Газ является не только источником энергии для работы заводов по производству удобрений, но и сырьем для производства аммиака — основы для азотных удобрений. Производить в ЕС становится невыгодно, и крупные игроки перемещают производства в Китай и США, где издержки ниже.
🙂 ЕС, в свою очередь, вынужден наращивать поставки из России.
Для наших экспортеров, таких как #AKRN и #PHOR, это может быть позитивом, но есть одно "но". Европа становится зависимой от российских удобрений, как это было с газом, и ей это не особо нравится.
Среди предложений, чтобы снизить эту зависимость, есть идея сместить фокус с эффективности рынка на «безопасность поставок», то есть обложить российские удобрения заградительными пошлинами, чтобы поддержать местных производителей.
😎 Мы в такой сценарий не особо верим, но пока что смотрим на сектор с осторожностью. С 2025 года планируется увеличить НДПИ для производителей удобрений. У #ФосАгро, например, он составляет примерно 2-2.5% от общей выручки, и из-за увеличения НДПИ EBITDA может снизиться на 5%. Компаниям нужны высокие цены, чтобы вернуться на результаты 2022 года, так что будем наблюдать за динамикой цен на удобрения.
А что вы думаете об этом секторе?
@IF_Stocks
