🏦 #Совкомбанк – лучший новичок на бирже?

Мы не раз критиковали компании, которые проводят допэмиссию, называя это #SPO. Однако #Совкомбанк отличился, проведя настоящее #SPO. Мажоритарный акционер (Совко Капитал Партнерс) и часть ключевых менеджеров сократили свою долю владения акциями, которые теперь поступят в свободное обращение. В результате доля free-float увеличивается с 5% до более чем 10%.

Зачем им #SPO?

Основная цель — остаться в первом котировальном списке Мосбиржи и претендовать на включение в индекс. Это привлечет новые индексные деньги за счет фондов. Акции банка никак не отреагировали на эту новость, так как об этом предупреждали еще в мае.

💰 Позиции и показатели #Совкомбанка

#Банк занимает 8-е место в банковском секторе по объему активов. В конце прошлого года акции компании поступили на открытый рынок. Изначально они показали активный рост, но на фоне нисходящего тренда всего рынка рост замедлился до 9%.

Отчет за 1-й квартал оказался хуже ожиданий, но как уже известно, почти половина крупных банков сократили чистую прибыль в первом полугодии этого года, и #Совкомбанк оказался среди них. В прошлом году за первые 6 месяцев он заработал почти 60 млрд, а в этом году — в два раза меньше.

🫣 Напомним, что весной #Совкомбанк также одобрил допэмиссию на 11 млрд руб. для приобретения Хоумбанка. Благодаря объединению у них в 1,5 раза увеличилась активная клиентская база, на треть увеличился розничный кредитный портфель, а корпоративный — на 8%. Полноценный эффект от поглощения ожидается на горизонте 1-1,5 года.

😎 #Банк неплохо расширяется за счет поглощений. У него на балансе есть кэша на 660 млрд руб., который можно направить на развитие бизнеса. #Банк также смог договориться с Роснано о погашении долга с дисконтом в 20%, что лучше, чем потерять около 2 млрд руб.

По мультипликаторам компания оценена ниже сектора, а рентабельность выше, что делает её интересной на долгосрочную перспективу. Хотя пока по темпам роста #Совкомбанк отстает от ведущих игроков.

@IF_Stocks