🎯 Сила РRE-IPO

Участие в предварительном публичном размещении может принести существенный доход. Но и уровень риска таких сделок высок. В этом посте расскажу, как можно его минимизировать.

Российский рынок РRE-IPO находится в ситуации «перед Большим взрывом». В 2023 г. по данным ЦБ на этом рынке было привлечено почти ₽5 млрд. В текущем году одна только Мосбиржа запланировала у себя более десяти РRE-IPO со средним чеком ₽500 млн. А Мосбиржа здесь далеко не единственный игрок. Мы в Альфа-Капитале также считаем это направление перспективным и всё активнее развиваем его.

В России нет государственной программы развития РRE-IPO. Но парадоксальным образом именно государственная поддержка позволила этому рынку сформироваться и расти. По десяткам направлений государство предлагает налоговые льготы, системы грантов, субсидий и пр. В результате идёт развитие высокотехнологичных компаний, которые за счёт господдержки снижают свои финансовые риски, что позволяет им активнее выходить на РRE-IPO.

Зачем же компании выходят на РRE-IPO, когда, казалось бы, у них и без этого всё в порядке? Дело в том, что в условиях высоких ставок РRE-IPO для многих – одна из немногих оставшихся возможностей получить ресурсы для скачкообразного масштабирования бизнеса. Проще говоря, компании за годы получают возможность проделать тот путь, на который могут уйти десятилетия. К тому же, в бизнесе есть хорошее правило: пока ты медленно растёшь, твои конкуренты будут расти быстро.

За счёт чего инвесторы зарабатывают на РRE-IPO?
Инвестиции в РRE-IPO считаются рисковыми, но риск в таких сделках не запредельный. Как правило, к моменту выхода на РRE-IPO компания уже прошла проверку на жизнеспособность, команда научилась зарабатывать, а бизнес является прибыльным. Инвестиции же нужны компании исключительно для целей масштабирования, а не чтобы свести «концы с концами».

#При удачном масштабировании в сжатые сроки инвестор может рассчитывать на сверхдоходность: 300–600% по итогам сделки. Но при неудачном масштабировании инвестор может получить минимальную прибыль, либо даже потерять часть вложенных средств.

По этой причине Альфа-Капитал старается выбирать для участия в РRE-IPO те компании, которые обладают потенциалом роста за счёт импортозамещения и укрепления экономического суверенитета РФ. В таком случае у бизнеса почти всегда есть готовое пространство для роста, появившееся после ухода иностранных компаний или в силу санкционных ограничений.

#Примером может служить наша сделка с одним из лидеров российского рынка RFID-идентификаторов. Компания производит современные устройства для бесконтактной идентификации и оплаты, при этом она оказалась в выигрышном положении после событий 2022 г. и сейчас растёт кратными темпами.

Как снизить риски при участии в РRE-IPO?
Дам два важных совета:

Первый: всегда также нужно понимать, что инвестиции в РRE-IPO — это долгосрочные вложения с горизонтом трёх — шести лет. Участвуйте только теми средствами, которые вы готовы «заморозить» на срок до 10 лет и которые не потребуются «завтра».

Второй: пользуйтесь профессиональной экспертизой. Детальный анализ деятельности компаний, контроль над рисками и меры по защите своих прав — это фактически программа-минимум для каждой такой сделки. Не рассчитывайте, что можете справиться с этим в одиночку. Многие считают меня экспертом в инвестициях, но я сам постоянно прибегаю к помощи людей, которые досконально разбираются в тех или иных специфических вопросах. Поэтому, участвуя в РRE-IPO на стороне профучастника, вы получите важнейшее преимущество – сможете опереться на уникальную экспертизу, которую «просто так» вы не получите.

Соблюдайте эти два простых правила и манящие доходности РRE-IPO станут не только возможными, но и весьма вероятными. А я на этом канале скоро представлю новую идею РRE-IPO. Будет интересно.

Данный пост основан на статье аналитика УК Альфа-Капитаал 🧐 Руслана Дынды в #РБК🧐 Руслана Дынды в #РБК. Полная версия зде. Полная версия здесь.