Отчет #MICROsoft за 2 квартал 2024

Полный нырок в виртуальное пространство – за последние 10 лет экспансия #MICROsoft обусловлена исключительно сервисами и облачными технологиями, тогда как продукты стагнируют.

#Под продуктами понимается софт и хард, который не предполагает периодических платежей. Например, ключ к #OFFICe или Windows – это продукт, однако, годовая подписка на #OFFICe 365 – это услуга. Также #MICROsoft пыталась активность выступать на рынке девайсов, но не преуспела в этом.

Xbox Series X и Series S, #SURFAce Devices (их там целая серия), аксессуары к #SURFAce – это продукты, а Xbox Game #PASS – это услуга.

Так вот, годовая выручка (финансовый год заканчивается во втором квартале) на продукты в 2кв16 по сумме за 12 месяцев была 67.3 млрд, а спустя 8 лет к 2кв24 выручка снизилась до 64.8 млрд, тогда как по услугам выручка взлетела с 23.8 до 180.4 млрд и продолжает активно расти на 22.5% г/г, но это ниже среднегодовых темпов +32% в 2017-2022.

Вы думаете, что основной бизнес #MICROsoft от продажи Windows? Это самый депрессивный сегмент в структуре #MICROsoft. В 2010-2014 средняя выручка от реализации Windows физлицам + корпоративным клиентам по всем мире была 17-18 млрд, а сейчас 21-22 млрд, это менее 9% от выручки, а 10-12 лет назад Windows генерировала четверть выручки, а 20 лет назад более 40%.

• Квартальная выручка в 2кв24 выросла на 15% до 64.7 млрд (рекорд), за год - 245 млрд (+15.7% г/г).

• Операционная прибыль выросла на 15% до 27.9 млрд (рекорд), за год – 109.4 млрд (+23.6% г/г).

• Чистая прибыль выросла на 10% до 22 млрд, что ниже рекорда в 3кв23, но лучший результат в истории для 2 квартала, за год – 88.1 млрд (+21.8% г/г).

• Операционный денежный поток вырос на 29% до 37.2 млрд (рекорд), за год – 118.5 млрд (+35.3% г/г).

• Чистый байбэк + дивиденды составили 9.2 млрд vs 10.2 млрд годом ранее, за год – 38.6 млрд (снижение на 28%!).

• Капитальные расходы достигли ошеломляющих 13.9 млрд, что почти в 1.6 раза больше 2кв23, за год – 44.8 млрд (+60% г/г).

Бизнес растет за счет облачных технологий, фактор ИИ пока размыт.