❔ Как вести себя при коррекции

В минувшую пятницу началось падение на глобальных рынках, после того как вышла слабая статистика по рынку труда в США. Коррекция была усилена рядом причин, которые находятся за пределами макроэкономических показателей. Так в четверг очень плохо отчиталась #INTEL, которая присутствовала во многих #ETF. В выходные вышли новости о том, что #NVIDIA не сможет вовремя выпустить чип Blackwell, на который возлагаются большие надежды, а перед этим появились новости, что компания попала под антимонопольное расследование в связи с возможным злоупотреблением доминирующим положением на рынке ИИ.

Учитывая тот простой факт, что множество фондов покупают одни и те же компании и/или корзины, негативный эффект от начала распродажи распространяется по принципу снежного кома и быстро приобретает массовый характер. Этот процесс описывается через любимый термин многих аналитиков - «паника».

Так паническая ликвидация позиций в фондах привела к коррекции индекса Nikkei на 13% в течение дня. #При этом на следующий торговый день, фондовый рынок Японии (индекс Nikkei) был выкуплен и закрылся в плюс. На рынке США я ожидаю похожую картину, просто она может растянуться на несколько дней (всё же объёмы рынка, равно как и объёмы распродажи, на этом рынке были более значительные).

Указывает ли текущая коррекция на структурные проблемы в американской экономике? Нет. Рецессия в США маловероятна хотя бы по той простой причине, что не наблюдается существенного замедления экономики, а отчеты большинства компаний оказываются лучше ожиданий: темпы роста выручки и прибыли рекордные как минимум за полтора года. Замедление активности на рынке труда пока не вызывает серьезных опасений, тем более что количество новых вакансий продолжает расти 43-ью неделю подряд. Как-то всё это не очень похоже на скатывание в рецессию…

🇷🇺 Что касается нашего рынка. Ещё в пятницу российский рынок выглядел устойчивым к распродаже на Западе, но в понедельник панические настроения отразились и на Мосбирже, наложившись на и без того «нерадостную» ситуацию после повышения ключевой ставки.

Что следует помнить? Сильные коррекции рынка могут быстро выкупаться (пример – история с Nikkei), а могут небыстро. Последний месяц наш рынок находился в нисходящем тренде (см. прикреплённый график) и даже на столько коротком горизонте мы видим отскоки в 3-5% в течении двух-трёх дней. «Таймить» рынок невозможно, с вероятностью сильно выше за 50% это приведёт к упущенной выгоде или даже к убыткам.

Лучшим советом для инвесторов в такие моменты (т.е. когда идёт распродажа, не сильно связанная с макроэкономикой) может быть следующий: действуйте против толпы. Исторически, моменты «панических продаж» создают для долгосрочных инвесторов привлекательные возможности для покупок. #При этом не нужно пытаться угадать дно рынка, скорее всего это не получится. Просто покупайте на долгосрок, если видите привлекательную цену и не переживайте, если цена ещё скорректируется вниз.

Для сомневающихся и консервативных инвесторов в текущей ситуации оптимальным решением станет сбалансированный портфель (акции + облигации), который позволяет систематически получать дивидендные и купонные выплаты (в дальнейшем эти выплаты можно реинвестировать в падающие в цене активы, если коррекция окажется продолжительной). О таком готовом портфеле (ОПИФ Сбалансированный с выплатой дохода) писал буквально вчера.

Резюмируя: призываю не паниковать: душевного равновесия это не прибавляет + из-за паники легко упустить возможности для выгодных вложений.