Я часто пишу про #Роснефть и сам держу достаточно высокую долю этой компании в своем портфеле. Рассмотрим несколько причин, почему я считаю, что #Роснефть — одна из лучших нефтяных компаний в России.
1️⃣ Цены на нефть. Очевидно, что компания очень сильно зависит от мировых цен на нефть, в том числе и российского дисконта на нее. Согласно данным Минфина, средняя цена нефти марки Urals в июле составила 6469 руб., что на 11,2% выше, чем годом ранее и на 5,6% выше, чем в июне. Цена на нефть марки Brent за последний месяц опустилась до $78. Я считаю, что фундаментальных причин для такого падения нет. Вся динамика обусловлена лишь тем, что крупные фонды максимально сокращают длинные позиции на фоне неопределенности вокруг внутренней политики в США и напряженности на Ближнем Востоке. Мой прогноз насчет $100 за баррель к концу года остается в силе.
2️⃣ Высокая дивдоходность. По итогам 2024 года я ожидаю, что дивиденд Роснефти составит около 60 руб. на акцию. По текущим ценам это около 12% дивдоходности. Конечно, это не самая высокая доходность, но не будем забывать, что это все-таки часть бизнеса, который обладает очень хорошим потенциалом роста.
3️⃣ Восток Ойл. Только ленивый не говорит про этот проект в контексте Роснефти. Восток Ойл — действительно грандиозный и уникальный проект, которого нет ни у одной российской компании. Огромные запасы очень качественной нефти принесут огромные прибыли компании в будущем. Но этот фактор только для терпеливых. Хотя компания и обещала начать отгрузки уже в 2024 году, скорее всего проект заработает не раньше 2025-2026 года. Увеличение добычи на фоне сокращений ОПЕК+ сейчас выглядит маловероятным.
4️⃣ Демпферные выплаты. В июле демпфер от государства составил 142,5 млрд руб., что на 29% выше, чем в прошлом году. Всего за 1 полугодие 2024 года демпферные выплаты составили 986 млрд, что на 82% больше, чем годом ранее.
5️⃣ Политическая «крыша». Напомню, что во главе Роснефти находится близкий друг Владимира Путина — Игорь Сечин. #Роснефть — единственная компания на бирже, которая обладает таким преимуществом. Данное преимущество дает компании очень большие возможности. Так, в свое время ЦБ даже включал печатный станок, чтобы покрыть убытки компании. А сейчас, например, для Восток Ойла сохранили налог на прибыль на уровне 20% в то время как для всех остальных он вырастет до 25%.
👉 Подводя итог, скажу, что #Роснефть — действительно уникальная компания на российском рынке. Я продолжаю держать ее акции в своем портфеле и буду докупать на существенных просадках.
477.25 ₽
-0.0733%
