По состоянию на 1 июля объем рублевых депозитов на руках у населения составляет 49 трлн руб (срочных депозитов – 31.8 трлн), годом ранее было 37.2 трлн (+11.8 трлн за год), два года назад было всего 30.6 трлн, в 2021 – 26.9 трлн, в 2020 – 26 трлн и в 2019 – 23.8 трлн.
Плюс к этому 3.7 трлн руб валютных депозитов в российских банках и 6.6 трлн депозитов в иностранных банках (те, которые удалось зафиксировать, реально намного больше).
Валютных депозитов, как минимум, 10.4 трлн в рублевом выражении или 17.5% в общей (59.3 трлн руб) депозитной базе населения vs 21.1% в июн.23 и 24.3% в июн.21.
Причины роста рублевых депозитов:
- рост зарплат и бюджетных выплат (в том числе участникам СВО), что при прочих равных условиях (норме сбережений) позволяет консолидировать на депозитах более существенный финансовый поток;
- сужение пространства маневра на валютном рынке (санкции и двусторонний валютный контроль), тогда как в 2019-2021 значительный финансовый поток уходил в валютные инструменты;
- актуализация сберегательной модели поведения с середины 2023 по мере роста ставки и приоритетное распределение финансовых потоков в рублевые денежные инструменты;
- огромный поток процентных доходов по депозитам, значительная часть из которых остается внутри депозитной базы (около 5.5-6 трлн руб в 2024 году по депозитам населения).
Рублевая наличка не растет и находится на уровне 15.9 трлн, валютная наличка (8.2 трлн в рублевом выражении) почти не участвует в обороте.
В долговых инструментах всего 4 трлн, половина из которых в рублевых облигациях – очень низкая концентрация ликвидности.
В акциях и паях сосредоточено 14.2 трлн по рыночной оценке, из которых 6 трлн в акциях резидентов напрямую и еще 6.6 трлн в паях и фондах резидентов, значительная часть из которых закрытые ПИФы и 1.5 трлн в акциях и паях нерезидентов.
Вот уж интрига, куда рванет огромный поток ликвидности с депозитов, если траектория ДКП изменится?
