🔵 ВКВК отчитался за первое полугодие — никаких сюрпризов

Компания восстанавливает рентабельность основного сегмента и развивает другие направления. Но долговая нагрузка остаётся высокой, а процентные расходы растут. Собрали результаты по главным сегментам →

📱 «Социальные сети и контентные сервисы». Расходы на привлечение пользователей растут умеренно. EBITDA увеличилась до 4,8 млрд ₽ при рентабельности 10,4%. Аналитики ждут, что в долгосрочной перспективе маржинальность и доходы восстановятся до 35% по EBITDA.

📚 «Образование». Тут результаты — чуть ниже ожиданий аналитиков. #Всё потому, что большую часть курсов клиенты оплачивают через кредит, а ставки по ним выросли.

⚙️ «Технологии для бизнеса». Год к году сегмент увеличился на 50%. Рентабельность по EBITDA тоже выросла за первый квартал — c 6,8 до 15,6%. В SberCIB ждут опережающий рост этого направления. Сейчас он приносит около 7% от выручки компании.

Несмотря на высокий уровень долга, ВК продолжает активно инвестировать. Процентные расходы за первый квартал — более 11 млрд ₽.

👉 В SberCIB считают, что вопрос обязательств определит развитие компании и её оценку в будущем.

#VKCO