🇷🇺 ООсобенности выпуска замещающих облигаций на суверенные евробонды

В конце прошлой недели был подписан и опубликован Указ Президента РФ от 08.08.2024 г. №677. Этот нормативный акт вводит ряд уточнений в действующий порядок выпуска замещающих облигаций, применительно к евробондам Минфина (государственные облигации РФ, стоимость которых указана в иностранной валюте).

Важные моменты (коротко)
Важные моменты (коротко):
- Обмен евробондов Минфина на замещающие облигации будет, причём, будет добровольным (не хочешь, не участвуй). Размер купонного дохода по замещающим еврооблигациям, периодичность его выплаты, срок погашения и номинальная стоимость будут соответствовать аналогичным условиям замещаемых евробондов. #При этом сроки, порядок и пакеты документов, требуемых для проведения обмена, пока не установлены.

- #Под замещение подпадают все валютные бумаги (и XS, и RU) во всех депозитариях, включая недружественных. Процесс замещения в российских депозитариях предполагает, что держатели евробондов передают их Минфину, а тот передаёт инвесторам замещаемые еврооблигации. Для иностранных депозитариев обмен будет происходить через переуступку прав. Но в любом случае замещающие бумаги будут зачисляться на счета, открытые в российском депозитарии.

- Бумаги, купленные в иностранном депозитарии после 8 августа 2024 г. при наличии в цепочке «недружественного» держателя будут обособлены после замещения. То есть, чтобы не попасть под обособление, инвестору придётся доказывать, что в цепочке владения с 8 августа по дату покупки не было недружественных нерезидентов. Это своеобразная новация: при замещении корпоративных бондов бумаги не обособлялись, а обмену на замещаемые облигации подлежали все бумаги, у кого бы держатель не купил их ранее. Получается, что с бондами Минфина в этом плане будет иначе.

- На бумаги, купленные на Мосбирже или через депозитарии РФ требования об обособлении не распространяются.

- Незамещенные евробонды будут продолжать обслуживаться по Указу №665.

Что теперь? Ждём комментариев ЦБ и Минфина по порядку обмена и пакету документов, который нужно будет представить инвестору для получения замещающих облигаций. Предварительно под замещение должно попасть девять выпусков евробондов Минфина в #USD (общим объемом эмиссии $27,43 млрд) и четыре выпуска в #EUR (объёмом €5,25 млрд).