В последнее время Алроса практически исчезла из новостных заголовков, а ее акции за последний год рухнули почти на 40%. А это, на секундочку, крупнейшая алмазодобывающая компания в мире. Давайте рассмотрим, что происходит с компанией, и интересны ли ее акции в данный момент.
Сперва по традиции рассмотрим последний отчет за 2 квартал 2024 года.
📍Выручка сократилась на 34%, до 60,8 млрд руб.
📍EBITDA снизилась на 54%, до 20,3 млрд руб.
📍Рентабельность EBITDA упала до 33,3% против 47,8% годом ранее.
📍Чистая прибыль рухнула на 73% до 7,3 млрд руб.
Результаты не впечатляют. Негативная динамика ключевых показателей обусловлена избыточными запасами бриллиантов в ограночном секторе Индии, а также падением цены на камни. Мировое производство алмазов в 2023 году снизилось на 8%, а индекс цен [NASDAQ: FANG] Diamond Standard упал на 45% с 2022 года.[MOEX: ALRS] АЛРОСА, в свою очередь, придерживается стратегии price-over-volume, что означает сокращение продаж алмазов в целях сохранения уровня цен.
При этом санкции для Алросы — не помеха. Компания является крупнейшим в мире производителем, поэтому так просто отказаться от ее продукции не получится. Не все страны готовы сертифицировать алмазы, поскольку это трудно и дорого. Так или иначе российские камни все равно доходят до ЕС, хоть и в меньшем объеме. В остальные страны экспорт, наоборот, растет. Так, например, в Индию Россия нарастила поставки алмазов на 22%.
👉 По моему мнению у Алросы сейчас две проблемы: не очень эффективный менеджмент и низкие цены на алмазы. Первые сейчас пытаются диверсифицировать компанию, после того как они отказывались это делать много лет, несмотря на предложения федерального центра. Вторая проблема решится скорее всего через несколько месяцев, когда огранщики распродадут запасы, а ФРС снизит ставку. На мой взгляд, компания интересная, но спешить с покупкой ее акций пока что не стоит.
0
54.67 ₽
-0.04%
169.64 $
-6.03%
