Деловые настроения падают, инфляционные ожидания на максимуме

Какое решение примет ЦБ в эту пятницу?

ЦБ выпустил оперативную справку по результатам мониторинга предприятий и результаты опроса по инфляционным ожиданиям населения.

Инфляционные ожидания в декабре продолжили рост по опросам как населения, так и бизнеса. Деловые настроения оказались на самом низком уровне с ноября 2022 года. Ожидаемая населением инфляция выросла до годовых максимумов, увеличившись до 13,9%. Это неудивительно: люди традиционно остро реагируют на то, как цены растут в моменте. Вдобавок на ожидания давит и ослабление рубля.

Данные опроса бизнеса показывают, что с середины этого года образовалось два разнонаправленных тренда — ускорение инфляции при одновременном замедлении деловой активности. Это осложняет задачу регулятора в решении вопроса по размеру ключевой ставки и жесткости денежно-кредитной политики. Повышение ставки может позитивно сказаться на инфляции, но добавить негатива бизнесу.

Тем не менее главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец считает, что новые вводные не меняют картину кардинально. Мы продолжаем считать, что в пятницу ЦБ повысит ключевую ставку до 23%.