РФ рынок: что нас ждет сегодня

В среду индекс мосбиржи был волатилен, сначала упал на процент до 2804 пунктов, потом отскочил и закрыл день в +1,5% на 2873 пунктах.
Компании:

ОФЗ: оперативная картина
Вчера Минфин проводил аукциона и привлекал деньги:
29025 разместили на 46,5 миллиардов рублей - облигации с плавающим купоном
26247 разместили на 16,8 миллиардов рублей - облигации с фиксированным купоном

От плана отстают, разместили больше 60 миллиардов, когда нужно размещать в два раза в больше.
В целом, давление на длинные ОФЗ небольшое - пока Минфин занимает во флоатерах.

Поэтому видели серьезный отскок в бумагах в последние дни, в особенности вчера, доходность 26238 с погашением через 16 лет упала до 15% (на пике было 16%).


Инфляция и минутки:
Инфляция за последнюю неделю показала нулевую динамику - круто, даже несмотря на сезонность.
ЦБ рассматривал повышение и до 19%, и до 20%, но ограничился повышением до 18% и жестким сигналом.
С точки зрения ЦБ может быть важнее не сам факт повышение ставки, а скорее длительного ее удержания.

Компании:
1)VK: отчетность
Компания представит сегодня отчет за 1П 2024 по МСФО.
Аналитики ждут роста выручки на 22,3% до 70,4 миллиардов рублей и 1,5 миллиарда убытка по EBITDA.
За последние 4 года долг компании вырос в 4 раза до 120 миллиардов -• причем в отсутствии конкуренции от западных игроков - ни о какой эффективности тут речи не идет, менеджменту тоже безразличны результаты бизнеса, KPI как будто завязаны не на прибыль и капитализацию. Блокировка ютуба даже не помогает.
Посмотрим на цифры сегодня, но как будто период масштабных инвестиций закончится не скоро.

2)Фосагро:отчетность
Компания вчера отчиталась по МСФО за 1п 2024г
Выручка выросла на 13,5% г/г до 241,5 миллиардов рублей
EBITDA упала на 7,2% г/г до 77 миллиардов рублей.
Прибыль выросла на 28,9% г/г до 53,47 миллиардов рублей
ЧД/EBITDA держится на уровне 1,4

Стоят чуть меньше 6 EV/EBITDA, какого-то дисконта к историческому мультипликатору нет, компания хорошая, но не дешевая.

3)Юнипро: МСФО 1кв 2024
Сегодня компания отчитается по МСФО за 1П 2024, до этого мы видели хороший отчет по РСБУ, думаю сейчас он подтвердится.
К концу года кубышка может стать равной капитализации, при распределении этой подушки на дивиденды, компания продемонстрировать впечатляющие результаты - нужно только дождаться смены акционера.

4)Globaltrans: ответ ЦБ
При рассмотрении вопросов в отношении сделок, касающихся Globaltrans будет учитываться необходимость обеспечения баланса интересов в т ч инвесторов, владеющих бумагами в рос-й инфраструктуре — ЦБ РФ
Это ответ ЦБ на письмо ассоциации владельцев облигаций. Можно ли считать его позитивом? С натяжкой, наверное, да. Особенно ничего не меняет, надо ждать открытия счетов.
С другой стороны, цены на аренду полувагонов остаются высокими и держатся на уровне 2700, но углю плохо (а бизнес GLR сильно завязан на них), так что операционная прибыль может к 2023 году припасть. Ждем МСФО отчета за 1П 2024 и сигнала от компании что же все-таки они будут делать, смогут ли сохранить листинг на мосбирже учитывая SDN лист?
Дешево, но не без нюансов.

Резюме:
Отбились от 2800, в• лидерах роста бумаги которые пали жертвами шортистов - пошла фиксация прибыли. Впереди 2900, который не факт что сразу смогут взять. Видим отскок в нефти, видим отскок в ОФЗ, настроение чуть улучшилось. С другой стороны вся ситуация в Курской области нервирует людей, это неприятно, но не game change, скорее способ украины набрать политических очков. Из неприятного, захватили ГИС Суджа - по ней Газпром качает газ в Европу, боевые действия, могут что-то задеть, это небольшой но все-таки риск.
А так сегодня отчитывается Сбер за 1П 2024 по МСФО, а завтра отчитается за июль по РСБУ.
КИФа все-таки перенесла IPO из-за сложных для размещения условий.

#SBER #SU26238RMFS4 #SU26247RMFS5 #GLTR #UPRO #PHOR #VKCO