DaVita

Показать все

П)

---

📈 Историческая динамика акций (до выкупа)

- Цена выкупа: Примерно $90 за акцию (в денежной сделке)
- Премия к рыночной цене: Около 20% к цене до объявления сделки
- Рыночная капитализация на момент выкупа: Около $15 млрд
- Историческая цена (максимум до выкупа): Более $120 в 2014 году, затем постепенное снижение из-за регуляторных рисков, давления на прибыль и перехода на модели ценностного здравоохранения.

---

✅ Сильные стороны DaVita (до выкупа)

1. Лидер в сфере диализа:
- Один из крупнейших операторов диализных центров в США (~2600 центров).
- Обслуживает более 200 000 пациентов.

2. Стабильный денежный поток:
- Услуги диализа — жизненно необходимы и хорошо оплачиваются (в основном Medicare).
- Высокая степень предсказуемости доходов.

3. Интеграция в систему здравоохранения:
- DaVita активно развивала модель "value-based care" (например, через Keystone Health и Virtua Health Partners) — переход от fee-for-service к оплате за результат.

4. Финансовая дисциплина:
- Компания сократила долг и улучшила маржу в последние годы перед выкупом.

---

⚠️ Риски и слабые стороны

1. Высокая регуляторная нагрузка:
- Зависимость от Medicare и Medicaid (государственные тарифы).
- Возможные изменения в возмещении затрат на диализ.

2. Этические и юридические скандалы в прошлом:
- Ранее DaVita (и её предшественница Gambro) сталкивалась с обвинениями в мошенничестве, перегрузке пациентов, некачественном уходе.
- Многочисленные судебные иски и урегулирования.

3. Конкуренция:
- Основной конкурент — Fresenius Medical Care (FMS).
- Рост домашнего диализа и трансплантации может снизить спрос на стационарные центры.

4. Демографические риски:
- Рост числа пациентов с диабетом и ХБП поддерживает спрос, но одновременно усиливаются программы профилактики.

---

📉 Почему DaVita стала частной?

- Стратегия трансформации: Уход от биржевых требований позволил сосредоточиться на долгосрочных инвестициях в технологии, домашний диализ, первичную медицину.
- Снижение давления квартальной отчётности.
- Возможность реструктуризации без пристального внимания инвесторов.

---

💡 Что сейчас? (2025 год)

- DaVita остаётся крупным игроком в сфере нефрологии.
- Компания продолжает развивать интегрированные медицинские услуги, включая управление хроническими заболеваниями.
- Есть информация о планах расширения в первичную медицинскую помощь и управление рисками для пациентов с ХБП.
- Акции DVA больше не торгуются. Инвесторы, имевшие акции до выкупа, получили $90 за акцию в денежной форме.

---

📊 Альтернативы для инвесторов (публичные компании в схожей сфере)

Если вы интересуетесь инвестициями в сектор диализа или управления хроническими заболеваниями, рассмотрите:

Компания	Тикер	Особенности
Fresenius Medical Care	FMS (на OTC в США)	Крупнейший в мире поставщик диализных услуг
Fresenius SE & Co. KGaA	FSENF (OTC), FSNUY (ADR)	Материнская компания FMS, также в здравоохранении и фарме
Thoratec / Abbott Laboratories	ABT	Производитель устройств для поддержки сердца и почек (например, системы диализа)
Baxter International	BAX	Производит оборудование и растворы для диализа

---

✅ Вывод

- Акции DaVita (DVA) больше не торгуются — компания частная с октября 2021 года.
- До выкупа DaVita была стабильной, но спорной компанией с высокой регуляторной нагрузкой.
- Инвесторы, искавшие экспозицию в секторе диализа, могут рассмотреть Fresenius Medical Care (FMS) или компании, связанные с медицинскими технологиями (Baxter, Abbott).
- Будущее DaVita как частной компании — в интеграции медицинских услуг и переходе к моделям ценностного здравоохранения.

---

Если вас интересует анализ Fresenius Medical Care (FMS) или другой публичной компании в этой отрасли — могу провести подробный фундаментальный или технический анализ.