Eversource Energy

Показать все

ть, защитный актив)

---

🔹 Финансовые показатели (по итогам 2024 года и прогнозам на 2025)

Показатель	Значение (примерно)
Выручка (2024)	$12.1 млрд
Чистая прибыль	~$1.8 млрд
EPS (на акцию, 2024)	~$5.10
Прогноз EPS (2025)	$5.40–5.60
ROE (рентабельность собственного капитала)	~10–11%
Долговая нагрузка (Debt/EBITDA)	~5.5x (умеренная, характерно для инфраструктурных компаний)
Капитальные вложения (CapEx)	~$3.5–4 млрд/год (в т.ч. в сети, возобновляемую энергетику, электрификацию)

---

🔹 Дивидендная политика

- Дивиденд выплачивается ежеквартально
- Последний дивиденд (2025): $0.685 на акцию (ежеквартально) → $2.74 в год
- Дивидендная доходность: ~3.7% (при цене акции ~$74)
- Payout ratio (доля прибыли на дивиденды): ~50–55% — устойчивый уровень, оставляет место для роста
- История роста дивидендов: 25+ лет подряд — кандидат в Dividend Aristocrats

👉 Вывод: надежный дивидендный сток с умеренным, но стабильным ростом.

---

🔹 Сильные стороны (Pros)

1. Стабильный бизнес-модель
— Регулируемый рынок → предсказуемые доходы и тарифы.
— Низкая цикличность → спрос на электричество и газ не зависит от экономических спадов.

2. Рост за счёт инвестиций в инфраструктуру
— Eversource активно инвестирует в:
- Модернизацию электросетей
- Проекты ветроэнергетики на побережье (например, Commonwealth Wind, Vineyard Wind)
- Электрификацию транспорта и отопления

3. Поддержка государственной политики (зелёная энергетика)
— Штаты Новой Англии активно продвигают переход на ВИЭ → Eversource получает разрешения на тарифные надбавки для окупаемости "зелёных" проектов.

4. Низкая волатильность и защитный актив
— Beta < 0.5 → акции хорошо ведут себя в периоды рыночной нестабильности.

5. Долгосрочные перспективы роста
— Планируемые капитальные вложения на 2025–2027: $14–16 млрд → потенциал роста прибыли через разрешённые рентабельности.

---

🔹 Риски (Cons)

1. Высокая долговая нагрузка
— Значительные инвестиции финансируются за счёт заёмных средств → чувствительность к росту процентных ставок.

2. Регуляторные риски
— Утверждение тарифов зависит от государственных комиссий (например, DPU в Массачусетсе). Задержки или отказы в повышении тарифов могут повлиять на прибыль.

3. Замедление темпов роста дивидендов
— Хотя дивиденды растут, темпы (~5–6% в год) могут быть ниже, чем у ростовых компаний.

4. Климатические риски и ураганы
— Новая Англия подвержена экстремальным погодным явлениям → повреждение инфраструктуры, рост расходов.

5. Ограниченная география
— Компания работает только в трёх штатах → меньше возможностей для экспансии по сравнению с национальными игроками.

---

🔹 Оценка акций (Valuation)

Метрика	Значение
Текущая цена (апрель 2025)	~$73–75
P/E (TTM)	~14–15x
Forward P/E (2025)	~13–14x
PEG (P/E к росту прибыли)	~2.5–3.0 (умеренно переоценено, но оправдано стабильностью)
Дивидендная доходность	3.7%

📌 Сравнение с сектором:
- Средний P/E в секторе коммунальных услуг: ~16–18x
- Дивидендная доходность сектора: ~3.0–3.5%

👉 Вывод по оценке: акции немного недооценены или справедливо оценены, особенно с учётом качества бизнеса и надёжности дивидендов.

---

🔹 Аналитические рекомендации (на апрель 2025)

- Рейтинги аналитиков (Bloomberg, Reuters):
- Средняя целевая цена: ~$80–85
- Рекомендации: ~70% «Покупать», 25% «Держать», 5% «Продавать»

- Основные аргументы «за» покупку:
- Стабильный рост EPS (~5–6% в год)
- Высокая дивидендная доходность + рост дивидендов
- Поддержка перехода к «зелёной» энергетике
- Защита от инфляции (тарифы индексируются)

---

🔹 Вывод: стоит ли покупать акции Eversource Energy?

✅ Подходит для:
- Инвесторов, ищущих стабильный доход (дивиденды)
- Консервативных портфелей (пенсии, защита от волатильности)
- Долгосрочных инвестиций с умеренным ростом капитала

❌ Не подходит для:
- Агрессивных инвесторов, ищущих быстрый рост
- Трейдеров, ожидающих высокую волатильность

---

📌 Итоговая оценка: "Умеренно позитивная"

---

- Построить прогноз доходности на 5 лет
- Сравнить с конкурентами (например, NextEra Energy, Duke Energy)
- Проанализировать дивидендную динамику за 10 лет

Напишите, что вас интересует!