Авторизация

Войти с помощью:

MOEX - Белуга Групп

Доходность за полгода: -5%
Сектор: Потреб

Прогнозы цены акции Белуга Групп

Аналитик Прогноз цены Изменения Дата прогноза
ЛМС 3960 ₽ +635 ₽ (19.1%) 10.06.2021
Открытие 7215 ₽ +3890 ₽ (116.99%) 04.06.2021
Hypothesis Research 5673 ₽ +2348 ₽ (70.62%) 02.06.2021

Резюме анализа компании Белуга Групп

Капитализация, млрд = 52.5, оценка = 7/10
Выручка, млрд = 80.0, оценка = 7/10
EBITDA маржа, % = 12.0, оценка = 4/10
Чистая маржа, % = 3.9, оценка = 1/10
ROA, % = 4.9, оценка = 1/10
ROE, % = 13.1, оценка = 4/10
Капитал/выручка, p/s = 0.66, оценка = 9/10
Капитал/активы, p/bv = 5.05, оценка = 1/10
Долг/EBITDA = 1.08, оценка = 8/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA ниже среднего, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки.
Доходность на акцию (7.39%) и доходность по EBITDA (53.37%) находятся на среднем уровне, и может быть интересна после тщательного анализа.
Эффективность (ROE=13.1%) находится на низком уровне, компания не достаточно эффективна.

4.25/10

Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплат дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
Yc = 2
Gc = 2
DSI = 0.29

2.9/10

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
Yc = 4
SSI = 0.57

5.7/10

Оценка по Уоррену Баффету

Анализ и оценка компании Белуга Групп по Баффету
1. Стабильная прибыль, значение = 52.64% > 0
Если рост за 5 лет / рост за последние 12 месяцев > 0
2. Хорошее покрытие долга, значение = 1.08 < 3
Когда компания сможет выплатить долг до 3 лет
3. Высокая рентабельность капитала, значение = 5.8% > 15
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
4. Высокий возврат на инвестиционный капитал, значение = 62.79% > 12
Если средний ROIC > 12% за последние 5 лет
5. Положительный свободный денежный поток, значение = 5.08 > 0
Положительный FCF за последние 12 месяцев
6. Происходит ли обратный выкуп акций, значение = да
Если количество акций сегодня < количества акций 5 лет назад

8.3/10



Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании Белуга Групп по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 7/10 (80.0 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 8/10 (1.08 LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 2.9/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 7.39% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = 68.92%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 0%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 6/10 (16.6 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 1/10 (5.03 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

5.15/10



Индексы Грэма

NCAV = 468.75 (на одну акцию) (ncav/market_cap = 14%)
Net Current Asset Value, NCAV = Current Assets – [Total Liabilities + Preferred Share Value]
   цена акции = 3325
   недооцененность = 709.33%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 234.38 - 328.13), больше 100% переоцененность

NNWC = 1910.94 (на одну акцию) (nnwc/market_cap = 58%)
Net-net Working Capital (NNWC) = [(Cash + Receivables * 75%) + (Inventory * 50%)]
   цена акции = 3325
   недооцененность = 174%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 955.47 - 1337.66), больше 100% переоцененность

Total Liabilities/P = 0.3143
Total Liabilities/P = 16.5 / 52.5
Коэффициент Total Liabilities/P должен быть меньше 0.1

P/S = 0.7
P/S = Капитализация / Выручка
Отношение P/S должно быть в пределах 0.3 - 0.5. Чем ближе значение мультипликатора к 0.3 тем лучше. Характеризует продажи компании.

4.76/10



Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = -0.47 - на основе 90 дней
β = 2.17 - на основе 1 года
β = 2.17 - на основе 3 лет


Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 16.7 / (73.2 + 4.37) = 0.2153


Индекс Альтмана

В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула расчета интегрального показателя следующая:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2 = Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы
Если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8 < Z < 2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z < 1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Индекс Альтмана, Z = 1.2 * 0.82 + 1.4 * 0.05 + 3.3 * 0.15 + 0.6 * 2.33 + 1.24 = 4.1833


Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (144.76 * (1 + 0.6)) / (0.1418 - 0.6) = 506.048537
Текущая цена = 3325 (разница = -84.78%)


Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 144.76 руб.
1.5. Текущая доходность = 4.37% , оценка = 4.37/10
2. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 2 , оценка = 2.86/10
2.5. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0
3. DSI = 0.29 , оценка = 2.86/10
4. Средний рост дивидендов = 68% , оценка = 10/10
5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 3.65% , оценка = 3.65/10
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 54.5% , оценка = 7.27/10
7. Превышение с див доходности отрасли = 1.37, среднее по отрасли = 3% , оценка = 9.13/10

5.73/10