NASDAQ - Cadence Design Systems

Индекс стабильности выплаты дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
DSI = 0
Yc = 0
Gc = 0

---

Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
SSI = 1
Yc = 7

---

Оценка параметров

Капитализация, млрд = 40.59, оценка = 6/10
Выручка, млрд = 2.68, оценка = 4/10
Операционная маржа, % = 22.01, оценка = 7/10
Чистая маржа, % = 24.41, оценка = 7/10
ROA, % = 11.2, оценка = 4/10
ROE, % = 25.7, оценка = 1/10
Капитал/выручка = 15.13, оценка = 1/10
Капитал/активы = 16.27, оценка = 1/10
Долг/EBITDA = N/A, оценка = 10/10
Итого: 4.56/10

---

Оценка по Бенджамину Грэхему

1. Адекватный размер компании, оценка = 4/10 (2.68 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 10/10 ( LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 0/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 72.16% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = 87.88%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 0%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 1/10 (68.92 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 1/10 (16.27 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Индекс Грэма (Net Current Asset Value), значение = 0
   цена акции = 141.4
   недооцененность = 0%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 0 - 0), >100% переоцененность
Итого: 5.11/10

---

---

Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 68.92 / (73.48 + 0) = 0.9379

---

---

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (0 * (1 + 0.21)) / (0.1418 - 0.21) = 0
Текущая цена = 141.4 (разница = -100%)

---

Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 0 руб.
1.5. Текущая доходность = 0% , оценка = 0/10
2. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 0 , оценка = 0/10
3. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 0 , оценка = 0/10
4. DSI = 0 , оценка = 0/10
5. Средний рост процентов дивидендов = 0% , оценка = 0/10
5.5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 0%
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 0% , оценка = 0/10
7. Превышение с див доходности отрасли = -1, среднее по отрасли = 1%
Итого: 0/10