MOEX - Кузнецкий банк

Доходность за полгода: 182.58%
Сектор: Банки

Резюме анализа компании Кузнецкий банк

Капитализация, млрд = N/A, оценка = 0/10
Выручка, млрд = 0.47, оценка = 1/10
EBITDA маржа, % = 14.35, оценка = 4/10
Чистая маржа, % = 25.22, оценка = 8/10
ROA, % = 0.99, оценка = 1/10
ROE, % = 11.21, оценка = 4/10
Капитал/выручка, p/s = 1.24, оценка = 8/10
Капитал/активы, p/bv = 0.92, оценка = 9/10
Долг/EBITDA = N/A, оценка = 10/10
Резюме:
Маржинальность EBITDA ниже среднего, судя по мультипликаторам оценена справедливо, и интересна для покупки.
Доходность на акцию (0%) и доходность по EBITDA (0%) находятся на низком уровне, и стоит подумать и сравнить с другими компаниями.
Итого: 4.38/10
Все характеристики компании ⇨.

Индекс стабильности выплаты дивидендов

DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), индекс стабильности дивидендов
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые выплачивались дивиденды;
Gc - число лет подряд из последних семи лет, в которые размер дивиденда был не ниже предыдущего года.
DSI = 0.43
Yc = 3
Gc = 3


Индекс стабильности повышение цены акции

SSI - (Stock Stability Index, SSI7) индекс стабильности цены акции
SSI = Yc / 7
Yc – число лет подряд из последних семи лет, в которые цена акции была выше предыдущего года.
SSI = 0.29
Yc = 2



Оценка по Бенджамину Грэхему

Анализ и оценка компании Кузнецкий банк по Бенджамину Грэхэму
1. Адекватный размер компании, оценка = 1/10 (0.47 млрд, LTM)
2. Устойчивое финансовое положение (текущие активы/текущие обязательства), оценка = 10/10 ( LTM)
Текущие активы должны как минимум вдвоем превышать текущие обязательства
3. Стабильная прибыль, оценка = 10/10
Компания не должна нести убытки на протяжении последних 10 лет
4. Дивидендная история, оценка = 4.3/10
Компания должна выплачивать дивиденды на протяжении как минимум 20 лет
5. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию), значение = 0% (норма >33% за последние 10 лет)
Прибыль компании в расчете на акцию за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.5. Рост цены акции, значение = -100%
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
5.6. Рост дивидендов, значение = 0%
Выплата дивидендов, как показатель роста прибыли компании, за последние 10 лет должна возрастать как минимум на 1/3
6. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль, оценка = 8/10 (8.56 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли за последние три года более чем в 15 раз
7. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость, оценка = 9/10 (0.92 LTM)
Текущая цена акции не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Индекс Грэма (Net Current Asset Value), значение = 0
   цена акции = 0.0399
   недооцененность = 0%
   покупка при 50-70% (диапазон цен: 0 - 0), >100% переоцененность
Итого: 4.7/10


Бета коэффициент

β > 1 – доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Такие активы больше подвержены риску, но потенциально более доходны. В целом, такие ценные бумаги можно назвать агрессивными;
β = 1 – доходность такой бумаги будет изменяться одинаково с доходностью рынка (фондового индекса);
0 < β < 1 – при такой бете активы менее подвержены рыночному риску, как следствие, менее изменчивы. Такие бумаги имеют меньший риск, но и менее доходны в будущем;
β = 0 – отсутствует связь между бумагой и рынком (индексом) в целом;
β < 0 – доходность бумаг, у которых отрицательная бета, идут в противоположные стороны с рынком.

β = 22.2 - на основе 90 дней
β = 3.51 - на основе 1 года
β = 3.51 - на основе 3 лет


Коэффициент PEG

PEG = 1 - акции компании имеют справедливую оценку.
PEG < 1 – акции недооценены.
PEG > 1 - акции могут быть «перегреты».
PEG < 0 - у компании ухудшаются дела.
PEG = P/E / (Growth + Div %)

PEG = 8.56 / (100 + 4.81) = 0.0817



Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (k - g)
Price - справедливая цена
DPS — текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
k — ставка дисконтирования
k = k(f) + β * Risk Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Price = (0.001466 * (1 + 0.39)) / (0.1418 - 0.39) = 0.008269
Текущая цена = 0.0399 (разница = -79.28%)


Дивидендная стратегия

1. Текущий дивиденд = 0.001466 руб.
1.5. Текущая доходность = 4.81% , оценка = 4.81/10
2. Количество лет из последних когда рос процент дивиденда = 1 , оценка = 1.43/10
3. Количество лет из последних когда рос дивиденд = 1 , оценка = 1.43/10
4. DSI = 0.43 , оценка = 4.29/10
5. Средний рост процентов дивидендов = 15.58% , оценка = 10/10
5.5. Средний дивиденд за последние 5 лет = 2.58%
6. Средний процент из которого выплачиваются дивиденды = 173.81% , оценка = 10/10
7. Превышение с див доходности отрасли = 0.81, среднее по отрасли = 4%
Итого: 5.33/10