BSE: 500016 - Aruna Hotels Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.33
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 14.38 + (14.38 * 8.66% / 100) = 15.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2417
Ebitda Yield = 0.1059
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1418
Debt = 1.21
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.21) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.4481
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.4481 * 5.94 + 0 = 0.0548
WACC = (0.1418 / 1.21) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0548 + 0 = 9.23
Terminal Value = Discount (0.2417 * (1 + 0.1059) / (9.23 - 0.1059)) = 12.64
Company Value = ∑ (0.2417 / (1 + 9.23) ^ 5) = 0.7583
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (12.64 + 0.7583) / 33900000 = 395.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0793
FCF Yield = 0.1754
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1418
Debt = 1.21
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.21) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 0.4481
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.4481 * 5.94 + 0 = 0.0548
WACC = (0.1418 / 1.21) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0548 + 0 = 9.23
Terminal Value = Discount (0.0793 * (1 + 0.1754) / (9.23 - 0.1754)) = 0.7217
Company Value = ∑ (0.0793 / (1 + 9.23) ^ 5) = 0.2215
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7217 + 0.2215) / 33900000 = 27.82