BSE: ANDREWYU - Andrew Yule & Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.9709
CAGR EPS = 11.34%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 39.65 + (39.65 * 11.34% / 100) = 44.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3135
Ebitda Yield = 0.0429
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.155
Debt = 1.14
Market Cap = 11.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.51 / (11.51 + 1.14) = 0.91
Weight Cost Debt = 100% - 0.91 = 0.09
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.13
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.13 * 5.94 + 0 = 0.0917
WACC = (0.155 / 1.14) * (100% - 0.91) * (1 - 0.21) + 0.0917 + 0.91 = 10.74
Terminal Value = Discount (0.3135 * (1 + 0.0429) / (10.74 - 0.0429)) = 3.05
Company Value = ∑ (0.3135 / (1 + 10.74) ^ 5) = 1.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.05 + 1.07) / 488950000 = 8.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0371
FCF Yield = -0.1954
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.155
Debt = 1.14
Market Cap = 11.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.51 / (11.51 + 1.14) = 0.91
Weight Cost Debt = 100% - 0.91 = 0.09
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.13
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.13 * 5.94 + 0 = 0.0917
WACC = (0.155 / 1.14) * (100% - 0.91) * (1 - 0.21) + 0.0917 + 0.91 = 10.74
Terminal Value = Discount (-0.0371 * (1 + -0.1954) / (10.74 - -0.1954)) = -0.0592
Company Value = ∑ (-0.0371 / (1 + 10.74) ^ 5) = -0.2332
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0592 + -0.2332) / 488950000 = -0.5981