BSE: ASHOKA - Ashoka Buildcon Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 17.92
CAGR EPS = 89.62%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 191.43 + (191.43 * 89.62% / 100) = 362.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 25.17
Ebitda Yield = 0.0436
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 13.1
Debt = 54.43
Market Cap = 22.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.15 / (22.15 + 54.43) = 0.2892
Weight Cost Debt = 100% - 0.2892 = 0.7108
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.6816
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.6816 * 5.94 + 0 = 0.0649
WACC = (13.1 / 54.43) * (100% - 0.2892) * (1 - 0.21) + 0.0649 + 0.2892 = 18.98
Terminal Value = Discount (25.17 * (1 + 0.0436) / (18.98 - 0.0436)) = 75.33
Company Value = ∑ (25.17 / (1 + 18.98) ^ 5) = 69.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (75.33 + 69.78) / 280720000 = 516.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.17
FCF Yield = -0.071
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 13.1
Debt = 54.43
Market Cap = 22.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.15 / (22.15 + 54.43) = 0.2892
Weight Cost Debt = 100% - 0.2892 = 0.7108
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.6816
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.6816 * 5.94 + 0 = 0.0649
WACC = (13.1 / 54.43) * (100% - 0.2892) * (1 - 0.21) + 0.0649 + 0.2892 = 18.98
Terminal Value = Discount (4.17 * (1 + -0.071) / (18.98 - -0.071)) = 6.23
Company Value = ∑ (4.17 / (1 + 18.98) ^ 5) = 15.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.23 + 15.23) / 280720000 = 76.45