BSE: AXISBANK_BO - Axis Bank Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 35.16
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 35.16 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 329.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1283.11
Ebitda Yield = 0.1087
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 433.89
Debt = 1940
Market Cap = 2900
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2900 / (2900 + 1940) = 0.5992
Weight Cost Debt = 100% - 0.5992 = 0.4008
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.7976
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.7976 * 5.94 + 0 = 0.1395
WACC = (433.89 / 1940) * (100% - 0.5992) * (1 - 0.21) + 0.1395 + 0.5992 = 17.65
Terminal Value = Discount (1283.11 * (1 + 0.1087) / (17.65 - 0.1087)) = 9312.92
Company Value = ∑ (1283.11 / (1 + 17.65) ^ 5) = 3216.7
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9312.92 + 3216.7) / 3076850000 = 4072.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9903
FCF Yield = -1.4161
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 433.89
Debt = 1940
Market Cap = 2900
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2900 / (2900 + 1940) = 0.5992
Weight Cost Debt = 100% - 0.5992 = 0.4008
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.7976
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.7976 * 5.94 + 0 = 0.1395
WACC = (433.89 / 1940) * (100% - 0.5992) * (1 - 0.21) + 0.1395 + 0.5992 = 17.65
Terminal Value = Discount (0.9903 * (1 + -1.4161) / (17.65 - -1.4161)) = -0.1148
Company Value = ∑ (0.9903 / (1 + 17.65) ^ 5) = 20.86
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1148 + 20.86) / 3076850000 = 6.74

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 2443.93
Net Income Yield = 0.5608
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 433.89
Debt = 1940
Market Cap = 2900
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2900 / (2900 + 1940) = 0.5992
Weight Cost Debt = 100% - 0.5992 = 0.4008
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.7976
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.7976 * 5.94 + 0 = 0.1395
WACC = (433.89 / 1940) * (100% - 0.5992) * (1 - 0.21) + 0.1395 + 0.5992 = 17.65
Avg P/E = 20.08
Fair cap = 2443.93 * (1 + 0.5608) / (17.65 - 0.5608) * 20.08 = 21773351483326
Price = 21773351483326 / 3076850000 = 7076.51