BSE: BALAJITELE - Balaji Telefilms Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.67
CAGR EPS = 18.49%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 65.33 + (65.33 * 18.49% / 100) = 77.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0082
Ebitda Yield = -0.3207
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0816
Debt = 1.05
Market Cap = 4.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.31 / (4.31 + 1.05) = 0.8041
Weight Cost Debt = 100% - 0.8041 = 0.1959
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.6144
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.6144 * 5.94 + 0 = -0.0112
WACC = (0.0816 / 1.05) * (100% - 0.8041) * (1 - 0.21) + -0.0112 + 0.8041 = 6.08
Terminal Value = Discount (-0.0082 * (1 + -0.3207) / (6.08 - -0.3207)) = -0.0108
Company Value = ∑ (-0.0082 / (1 + 6.08) ^ 5) = -0.0899
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0108 + -0.0899) / 101130000 = -0.9962

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.1993
FCF Yield = 0.1536
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0816
Debt = 1.05
Market Cap = 4.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.31 / (4.31 + 1.05) = 0.8041
Weight Cost Debt = 100% - 0.8041 = 0.1959
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.6144
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.6144 * 5.94 + 0 = -0.0112
WACC = (0.0816 / 1.05) * (100% - 0.8041) * (1 - 0.21) + -0.0112 + 0.8041 = 6.08
Terminal Value = Discount (1.1993 * (1 + 0.1536) / (6.08 - 0.1536)) = 11.1
Company Value = ∑ (1.1993 / (1 + 6.08) ^ 5) = 3.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.1 + 3.8) / 101130000 = 147.38