BSE: BANKBARODA - Bank of Baroda

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 36.29
CAGR EPS = 63.78%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 222.9 + (222.9 * 63.78% / 100) = 365.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1040.91
Ebitda Yield = 0.0892
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 698.99
Debt = 1080
Market Cap = 1010
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1010 / (1010 + 1080) = 0.4833
Weight Cost Debt = 100% - 0.4833 = 0.5167
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.0284
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.0284 * 5.94 + 0 = 0.0227
WACC = (698.99 / 1080) * (100% - 0.4833) * (1 - 0.21) + 0.0227 + 0.4833 = 50.89
Terminal Value = Discount (1040.91 * (1 + 0.0892) / (50.89 - 0.0892)) = 345.29
Company Value = ∑ (1040.91 / (1 + 50.89) ^ 5) = 1416.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (345.29 + 1416.71) / 5171360000 = 340.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -251.88
FCF Yield = 0.2698
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 698.99
Debt = 1080
Market Cap = 1010
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1010 / (1010 + 1080) = 0.4833
Weight Cost Debt = 100% - 0.4833 = 0.5167
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.0284
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.0284 * 5.94 + 0 = 0.0227
WACC = (698.99 / 1080) * (100% - 0.4833) * (1 - 0.21) + 0.0227 + 0.4833 = 50.89
Terminal Value = Discount (-251.88 * (1 + 0.2698) / (50.89 - 0.2698)) = -170.98
Company Value = ∑ (-251.88 / (1 + 50.89) ^ 5) = -234.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-170.98 + -234.16) / 5171360000 = -78.34