BSE: BFINVEST - BF Investment Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 68.84
CAGR EPS = 24.62%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 560.25 + (560.25 * 24.62% / 100) = 698.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.85
Ebitda Yield = 0.1473
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0
Market Cap = 14.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.19 / (14.19 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 0.1396
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 0.1396 * 5.94 + 0 = 0.0336
WACC = (0 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0336 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (6.85 * (1 + 0.1473) / (0 - 0.1473)) = 53.32
Company Value = ∑ (6.85 / (1 + 0) ^ 5) = 26.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (53.32 + 26.5) / 37670000 = 2118.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1782
FCF Yield = 0.145
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0
Market Cap = 14.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.19 / (14.19 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 0.1396
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 0.1396 * 5.94 + 0 = 0.0336
WACC = (0 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0336 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.1782 * (1 + 0.145) / (0 - 0.145)) = 1.4077
Company Value = ∑ (0.1782 / (1 + 0) ^ 5) = 0.6924
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.4077 + 0.6924) / 37670000 = 55.75