BSE: CANBK - Canara Bank

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 62.04
CAGR EPS = 21.08%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 237.5 + (237.5 * 21.08% / 100) = 287.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1420.99
Ebitda Yield = 0.1649
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 529.9
Debt = 580.73
Market Cap = 616.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 616.26 / (616.26 + 580.73) = 0.5148
Weight Cost Debt = 100% - 0.5148 = 0.4852
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.4573
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.4573 * 5.94 + 0 = -0.0019
WACC = (529.9 / 580.73) * (100% - 0.5148) * (1 - 0.21) + -0.0019 + 0.5148 = 71.71
Terminal Value = Discount (1420.99 * (1 + 0.1649) / (71.71 - 0.1649)) = 200.79
Company Value = ∑ (1420.99 / (1 + 71.71) ^ 5) = 1196.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (200.79 + 1196.6) / 1814130000 = 770.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 471.04
FCF Yield = 0.2784
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 529.9
Debt = 580.73
Market Cap = 616.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 616.26 / (616.26 + 580.73) = 0.5148
Weight Cost Debt = 100% - 0.5148 = 0.4852
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.4573
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.4573 * 5.94 + 0 = -0.0019
WACC = (529.9 / 580.73) * (100% - 0.5148) * (1 - 0.21) + -0.0019 + 0.5148 = 71.71
Terminal Value = Discount (471.04 * (1 + 0.2784) / (71.71 - 0.2784)) = 91.95
Company Value = ∑ (471.04 / (1 + 71.71) ^ 5) = 310.01
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (91.95 + 310.01) / 1814130000 = 221.57